疫情对乘用车行业影响专题分析报告：短期产销受压制，中长期刺激需求-200213[18页].pdf
![疫情对乘用车行业影响专题分析报告：短期产销受压制，中长期刺激需求-200213[18页].pdf](/pics/79x74fy83pw163vn0.pdf.jpg "疫情对乘用车行业影响专题分析报告：短期产销受压制，中长期刺激需求-200213[18页].pdf")
这份国金证券发布的《疫情对乘用车影响专题分析报告》，主要分析了新冠疫情对乘用车行业的影响，并提出了投资建议。
核心结论：
* **短期产销受压制，中长期刺激需求：**疫情对乘用车一季度产销造成较大压力，但中长期来看，可能刺激私家车需求。
* **供给端受明显压制：**复工延迟、物流受阻等因素导致供给受限，预计一季度产量同比下降20.8%。全年产量预计下降5.6%。
* **需求端销售活动短期停滞：**经销商、4S店受限，消费者活动受限，预计一季度销量同比下降16.8%-26.2%（取决于乐观、中性、保守三种情景）。全年销量预计下降4.6%-8.4%。
* **复盘“非典”：**疫情主要影响一季度，二季度有需求释放，强度不如非典后。私家车对公共交通形成替代，疫情一定程度刺激私家车消费。
* **疫情对营收利润影响：**预计乘用车企业收入端Q1同比下降20%，全年下降5%；由于固定成本，利润端影响被放大，Q1净利润同比下降31.1%，全年下降13.8%。零部件企业Q1净利润预计同比下降41.6%，全年下降20.5%。
* **湖北地区影响：**东风系受主要影响。预计疫情对湖北的影响在2月底逐步恢复。湖北汽车零部件以内外饰及与整车厂关系紧密的零部件企业为主。
* **疫情发展：**新增确诊和疑似病例已显现放缓趋势，预计在诊人数2月18日见顶。疫情拖累Q1 GDP增长约1.0个百分点，全年0.2个百分点。
**投资建议：**
* **整车方面：**关注竞争格局，广汽本田或获得更多资源和需求，关注广汽集团(H)。
* **零部件方面：**1)有日系德系或自主龙头客户的华域汽车、星宇股份；2)向新能源、轻量化、汽车电子发展的星宇股份、三花智控；3)特斯拉产业链相关企业。
**风险提示：**宏观经济增速放缓、汽车消费需求下降、疫情控制不及预期、供应链子行业竞争加剧。
相关报告
-
984.46 KB 18页 轻工制造行业疫情影响专题：卫生用品、文具和3C包装需求相对稳定-200202[18页].pdf
-
1.22 MB 18页 新能源汽车行业疫情专题报告：疫情带来短期影响，中长期成长趋势不变-200202[18页].pdf
-
818.78 KB 18页 食品饮料行业疫情影响专题：白酒、食品，疫情影响几何？-200202[18页].pdf
-
1.53 MB 18页 交通运输行业：复盘“非典”，疫情对交运行业影响如何？-200201[18页].pdf
-
1.32 MB 20页 新冠肺炎疫情对食品饮料行业影响解读：短期影响分化，长期乐观看好-200207[20页].pdf
-
1.03 MB 12页 化妆品受新型肺炎疫情影响分析专题：短期需求波动，不改长期成长趋势[12页].pdf
-
1.31 MB 24页 建筑材料行业：疫情延缓复工影响短期需求，长线布局优质成长龙头-200209[24页].pdf
-
1.48 MB 22页 食品饮料行业深度报告：新型冠状病毒对消费短期及中长期的影响[22页].pdf
-
1.36 MB 18页 新型冠状病毒专题报告：探讨疫情对试剂盒、制药、疫苗企业的影响[18页].pdf
-
1.32 MB 11页 2023年2月白电行业数据月报：剔除疫情、假期影响，家空实际产销增速相对合理
-
1.03 MB 25页 食品饮料行业疫情专题报告：基于回归量化测算，疫情对食饮影响几何？-200204[25页].pdf
-
1.91 MB 34页 零售行业专题研究：从SARS期间消费表现看疫情对零售行业影响-200205[34页].pdf