疫情对传媒行业影响专题报告：疫情催化“宅经济”发展，传媒子版块分化-200206[20页].pdf
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这份西部证券发布的传媒行业点评报告，主要探讨了新冠疫情对传媒行业的影响，并对比了SARS时期的市场表现。报告的核心结论是：疫情催化“宅经济”发展，导致传媒子版块出现分化。
具体来说：
* **回顾SARS时期：** 传媒板块整体跌幅较大，但子版块差异明显。游戏子版块涨幅最大，而影视动漫、营销服务等跌幅居前。
* **新冠疫情影响：** 预计游戏和在线视频子版块将受益，而影院、内容制作、广告和出版等将受到不同程度的影响。
* **游戏板块：** 玩家活跃度大涨，龙头游戏公司受益。手游下载量上升，供给端受限，有助于头部产品生命周期延长。推荐关注完美世界。
* **在线视频板块：** 剧集综艺播放量显著上升，芒果超媒综艺播放量领先。推荐继续关注芒果超媒。
* **影院院线：** 受疫情冲击，影院停业，面临资金链压力。长期看，影院供给出清加快，利好头部影投公司。
* **影视内容：** 短期供给受限，疫情期间拍摄暂停，影视内容类的上市公司利润将承压。
* **广告：** 生活圈广告受影响较大，预计广告主预算将压缩。
* **K12教育：** 若疫情在3月缓解，对K12龙头教育公司影响有限，但在线教育迎来机会。建议关注好未来。
报告强调了疫情期间“宅经济”的兴起，游戏和在线视频板块受益明显，而线下娱乐相关的板块则受到冲击。报告对相关上市公司进行了分析和推荐，并提示了风险。
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