食品饮料行业白酒双周更新：高端酒稳增，地产酒复苏明显
本报告主要研究高端白酒、地产酒行业，并对白酒双周进行了更新。
**核心结论：** 随着工薪阶层、农民工返乡，以及商务宴请的恢复，高端酒和次高端酒将受益。 投资重点从地产酒转向高档酒，次高端一季报之后或许更优。
**基本面指标总结：** 整体批价筑底，高端库存环比略有上升。高端、超高端批价表现稳定，库存略有上升。五粮液、泸州老窖等品牌表现较好。次高端批价环比稳定，库存有所上升。地产酒批价保持稳定，渠道库存保持合理水平。
**开门红：** 头部品牌稳步完成，当前库存为分化主因。高端、超高端开门红稳步进行，表现分化。次高端品牌开门红目标完成顺利。地产酒龙头品牌提前布局开门红，进度超额完成。
**投资策略：** 节后及二季度重点关注商务宴请恢复对高档酒和次高端的影响。 建议持续关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、今世缘、洋河股份等，择机布局次高端白酒。
**风险提示：** 疫情反复；食品安全风险；省内消费升级不及预期或竞争加剧风险；产业调研数据偏差风险。
相关报告
-
2.11 MB 18页 食品饮料行业深度报告：春节回乡见闻（南方篇）：人流复苏明显，白酒消费分化
-
1.87 MB 22页 食品饮料行业证券研究报告：白酒需求向好，食品逐步复苏
-
753.84 KB 7页 天风证券-食品饮料行业：白酒板块企稳，短期波动不改长期向好趋势-20210124.pdf
-
1.49 MB 37页 20221121-中国酒业协会-食品饮料行业：中国白酒消费趋势报告.pdf
-
14.38 MB 47页 《2023年行业复苏报告：旅游、白酒、大健康、汽车、职业教育、B2B》.pdf
-
2.91 MB 29页 食品饮料行业疫后餐饮复苏之大众品板块专题报告：复苏延续，增长可期
-
1.04 MB 12页 白酒双周更新：宴席消费回补带动白酒消费明确向上
-
2.53 MB 11页 快递行业2月数据点评：疫情稳定加速件量修复，看好复苏后行业增长
-
1.1 MB 10页 食品饮料行业周报：消费稳步复苏，静待业绩兑现
-
1.89 MB 17页 食品饮料行业2023年第10周周报：关注啤酒旺季消费复苏的投资机会
-
1.18 MB 15页 食品饮料行业深度报告：餐饮降本增效专题：如何看待复苏弹性？
-
1.32 MB 20页 食品饮料行业：啤酒需求恢复强劲，白酒乳制品龙头估值低位机会
-
1.01 MB 11页 白酒双周更新：产业转入正循环，2019年行情再现？
-
1.05 MB 11页 食品饮料行业周报：白酒宴席回补支撑淡季需求
-
783.87 KB 12页 食品饮料行业酒类1月线上销售数据跟踪报告：白酒单月销售额创两年新高，啤酒销售额持续下滑
-
1.25 MB 11页 食品饮料行业周报：上游成本压力缓解，下游需求稳步复苏
-
685.1 KB 5页 食品饮料行业2022年报业绩前瞻：Q4分化加剧，龙头业绩稳健增长
-
1.08 MB 15页 食品饮料行业周报：春节旺季白酒消费提振，食饮势能恢复
-
780.57 KB 10页 食品饮料行业周报：白酒春节反馈：场景修复，趋势向好