TMT行业特别专题：新型冠状病毒疫情下，TMT产业影响几何-200202[20页].pdf
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这份东莞证券的研究报告主要探讨了新型冠状病毒疫情对TMT（科技、媒体和电信）行业的影响，并提出了相应的投资建议。报告的核心要点包括：
**疫情对TMT行业的影响：**
* **短期承压，长期向好：** 疫情短期内抑制消费意愿，影响5G建设进度和消费电子产品的销售（尤其是线下渠道），但长期来看，疫情结束后，5G建设和消费需求将会恢复，甚至迎来反弹。
* **供给端受影响：** 复工延迟、交通管制、国际交流受阻等因素导致供给端产能恢复缓慢，新产品发布可能延缓。
* **关注结构性机会：** 疫情期间，数据流量需求激增（游戏、视频），远程办公、在线教育需求增加，利好相关产业。疫情结束后，健康管理意识提升，可穿戴设备有望迎来增长。
**细分行业分析：**
* **5G建设：** 湖北地区的器件供应商受到影响，但影响有限，存在替代供应商。下半年有望恢复正常节奏。
* **消费电子：** 短期需求受抑制，供给端受影响，但长期需求依然存在，关注换机潮带来的机会。
* **数据流量：** 游戏和视频消费增加，数据流量需求增长，关注IDC、光模块、服务器等相关产业。
* **可穿戴设备：** 受影响相对较小，疫情过后关注度可能增加，TWS长期增长潜力依然存在，智慧手表或成疫情后关注点。关注品牌效应强的厂商。
**投资建议：**
* 维持TMT行业“推荐”评级。
* 关注数据流量和可穿戴设备产业。
* 关注在手机领域具备较高市场份额的可穿戴设备供应商产业链。
**风险提示：**
* 疫情问题反复，控制措施升级。
* 缔约国采取限制措施，导致国内产品受阻。
* 全球其他地区出现疫情，导致原材料进口受阻。
* 疫情对宏观经济影响较大，恢复时间延长。
总而言之，报告认为疫情对TMT行业的影响是短期的，长期趋势不变。投资者应关注结构性机会，如数据流量和可穿戴设备，并警惕相关风险。
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