家用电器行业：热议的格力直播是什么产业逻辑-国盛证券-20200607.pdf
这份国盛证券发布的家用电器行业周报，主要围绕格力电器近期备受关注的直播带货现象，分析了其背后的产业逻辑，并跟踪了家电行业的销售数据及重点公司的情况。
**格力直播的产业逻辑：**
* 格力通过董明珠直播积极转型电商，旨在掌握主动权，减少对电商平台的依赖。
* 直播模式是线上线下联动，经销商参与引流并享受销售分成，基于格力强大的IT建设和区域管控能力。
* 但“董明珠的店”模式面临流量获取和商品比较的问题，需要解决如何持续获取流量。
**格力电商发展现状：**
* 格力电商经历了从团队模式到成立电商公司，再到“董明珠的店”的发展历程。
* 格力线下渠道庞大且与经销商深度绑定，这导致其电商发展不及竞争对手。
* 未来格力的渠道改革方向在于削减线下经销商层级，提高渠道效率，可能借鉴美的扁平化模式。
**投资策略及建议：**
* 继续推荐市占率提升、渠道能力强、电商改革推进的格力电器；内外销经营拐点显现的海尔智家；持续创新、治理优秀的美的集团等。
* 关注受益于工程渠道高增长的老板电器，以及积极进行内部改革的华帝股份、大牛集团、欧普照明。
**其他行业信息：**
* 跟踪了家电销售数据，包括大家电和小家电的线上线下销售情况，以及原材料价格的变动。
* 分析了海尔智家、欧普照明等重点公司的近期动态。
* 提供了重点公司的估值数据。
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