“十四五”规划下的区域与产业投资逻辑解读：“十四五”规划前瞻布局-中信建投-20201027.pdf
本报告是中信建投证券对“十四五”规划的深度解读，主要关注区域与产业投资逻辑。报告首先分析了内外发展环境的变化，强调了双循环格局的重要性，并预测“十四五”期间GDP年均增长率约为4.7%。
报告的核心内容围绕着以下几个方面展开：
**一、高质量发展与产业布局：**
* **农业生态安全：** 报告指出，农业生态安全是“十四五”期间的重要工作，重点关注农业污染治理、化肥农药减量、废弃物回收等政策。
* **“新基建”：** 将成为驱动经济发展的重要动力，重点关注5G基建、特高压、城际高速铁路和轨道交通、新能源充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等七大方向。
* **生态环保：** 重点关注清洁能源、水生态保护、土壤污染治理和固废处理，以及相关的投资机会。
* **国防军工：** 随着国防现代化建设加速，预计军用航空设备、航天设备、国产大飞机、无人机以及新材料领域将迎来高速增长。
**二、区域投资策略：**
* **粤港澳大湾区：** 重点关注先进制造、土地资源、数字货币等领域。
* **长三角区域：** 关注绿色金融、集成电路、生物医药、新材料等领域。
* **京津冀区域：** 关注数字经济、教育、医疗、国企改革等机会。
* **成渝双城经济圈：** 关注消费行业、电子信息科技、基建投资等。
**三、重点产业的详细解读：**
* **5G基建：** 预测到2025年，5G网络建设投资将达1.2万亿元，带动产业链上下游及各行业应用投资超过3.5万亿元。
* **特高压：** 具有逆周期性，相关设备龙头将受益。
* **城际高速铁路和轨道交通：** 建设将加速，前期环节和车辆设备环节存在投资机会。
* **新能源充电桩：** 新能源汽车发展带来充电桩建设需求，市场潜力巨大。
* **大数据中心：** 5G、人工智能等技术发展带来海量数据，市场需求巨大。
* **人工智能：** 关注面部识别、语音交互等已商业化的人工智能企业。
* **工业互联网：** 传统企业转型需求带来产业链上游和中游的投资机会。
**四、区域发展趋势：**
* **粤港澳大湾区：** 珠三角九市与港澳各有优势，协同发展。
* **长三角：** 侧重金融创新、集成电路、生物医药等领域。
* **京津冀：** 产业升级，第三产业由北京带动，工业由天津、河北承担。
* **成渝双城经济圈：** 关注消费、电子信息、基建等领域，并强调两地合作。
**风险提示：** 报告提示了政策力度不及预期和相关产业发展受阻的风险。
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