把握“十四五”规划带来的政策红利-华西证券-20201029.pdf
这份华西证券发布的策略&行业联合报告，题为“把握‘十四五’规划带来的政策红利”，对“十四五”规划下的投资机会进行了分析。
报告认为，“十四五”规划是未来30年中国经济发展的新起点，重点关注政策红利释放带来的投资机会。报告分析了新一代信息技术、新能源、生物医药等多个产业，以及相关行业在“十四五”期间的发展前景与投资逻辑，并推荐了相关受益标的。
主要观点包括：
* **策略**：“十四五”规划将围绕“双循环”新发展格局，新一代信息技术（包括数字经济、数字金融、网络安全等）、新能源、生物医药等将受益。
* **非银**：全面推进注册制改革，并继续完善退市安排等配套制度，多层次资本市场建设将获进一步推进，看好证券行业长期发展。
* **电子**：关注半导体产业链&新材料自主可控，积极投入化合物半导体材料，快速拉近和海外企业的技术差距。
* **计算机**：关注数字经济、数字金融、网络安全、智能驾驶四大主线，包括蚂蚁集团本身及生态标的。
* **通信**：5G、工业互联网、云计算&数据中心、卫星物联网、人工智能、大数据、区块链、网络信息安全等新基建是政策关注重点。
* **国防军工**：迎接军工新周期，外部局势紧张倒逼“十四五”期间武器装备的快速上量。
* **医药**：医药新五年，关注创新药、CXO板块及创新医疗器械；疫情防控常态化下的公共卫生安全，关注疫苗和医疗设备与IVD；消费升级，关注可选消费和医疗服务。
* **食品饮料**：消费升级持续驱动，各板块发展潜力巨大，关注白酒、乳制品等。
* **汽车**：新能源汽车和智能网联汽车是发展重点，尤其比亚迪、特斯拉产业链。
* **电新**：内外条件共振，看好新能源行业，尤其是隆基股份等。
* **机械**：高端制造掘金能源装备、自主可控，推荐先导智能等。
报告还强调了风险提示，包括政策推进不及预期、海外疫情超预期等，并提示要关注全球经济形势。
总的来说，报告旨在为投资者提供关于“十四五”规划下中国经济发展战略和投资机会的深度分析，以便更好地把握市场机遇。
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