普华永道：美国乳制品行业面临的困境 - 202010.pdf
美国乳制品行业正面临多重挑战，包括新冠疫情、大型乳企破产以及奶牛场倒闭。本文旨在分析美国乳业的当前挑战、长期趋势、行业结构性变化，并为中国乳业提供借鉴。
**一、美国乳制品行业面临的困境：**
1. **新冠疫情冲击：** 疫情期间，居家令导致餐饮业需求下降，但零售渠道销量增加不足以弥补，导致生乳倾倒。
2. **巨头破产：** 迪恩食品和博登乳业的破产是由于液态奶消费量下降和多元化发展趋势导致的。
3. **液态奶消费量下降：** 人均液态奶消费量持续下降，消费者转向瓶装水、即饮咖啡和植物奶等替代品。
4. **“零售到农场”毛利下降：** 零售价格与农场生乳价格之间的差额缩水，加工厂利润受损。
5. **产能过剩：** 在需求萎缩的情况下，液态奶加工厂数量却增加，加剧了利润压力。
6. **市场竞争加剧：** 零售商整合、自有品牌发展、以及仓储会员店和折扣店的兴起，导致价格战激烈，牛奶供应商议价能力下降。
**二、行业长期趋势及结构性变化：**
1. **自有品牌和去品牌化：** 零售商销售自有品牌牛奶，价格较低，挤压了品牌牛奶的市场份额。
2. **零售商垂直整合：** 沃尔玛等零售商建立自己的牛奶加工厂，进一步缩减了对迪恩食品和博登乳业等液态奶加工商的需求。
3. **乳制品合作社的合并与垂直整合：** 乳制品合作社的合并增强了其市场力量，并拥有自己的加工厂，控制生乳销售的比例增加。
4. **高端乳制品差异化：** 有机奶、草饲牛奶、无乳糖牛奶等高端乳制品市场份额不断增长，价格较高，满足了消费者多样化的需求。
5. **生乳生产变化：** 奶酪和黄油生产是推动生乳需求增长的主要动力。传统奶牛场因规模小、成本高而面临困境。
**三、对中国乳制品行业的启示：**
1. **长期增长前景：** 中国乳制品消费量预计将持续增长，但生乳供应不足。
2. **研发创新：** 关注消费者健康、营养需求，通过产品细分、创新和研发参与竞争。
3. **冷链建设：** 加强冷链物流能力，满足消费者对巴氏杀菌冷藏牛奶和发酵产品的需求。
4. **渠道精耕：** 灵活运用不同渠道策略，适应消费者和市场需求的变化，与小型零售商合作。
5. **产品组合：** 积极管理产品组合，关注高增长和高利润的产品类别，避免过度依赖低利润产品。
6. **投资创新型公司：** 借鉴美国经验，通过投资或收购创新型公司，实现多元化并推动产品组合创新。
7. **布局上游：** 随着大型农场的出现，小型农场将面临挑战。乳企应关注大型农场，以确保生乳供应。
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