电子行业2020年度策略报告：科技立国，5G与芯片国产共振-平安证券-20191213.pdf
这份平安证券的电子行业2020年度策略报告，以“科技立国，5G 与芯片国产共振”为主题，对电子行业进行了分析和展望。报告认为5G换机潮将至，射频前端迎来机遇，国产替代加速。
**核心观点包括：**
* **行业评级：** 中性（维持）
* **投资主线：** 把握5G主线，掘金成长，关注国产替代。
* **关注领域：** 5G射频前端、高频通信PCB
* **推荐公司：**紫光国微、顺络电子、信维通信、硕贝德、立讯精密、麦捷科技、深南电路、长电科技、三安光电、闻泰科技、东山精密。
* **风险提示：** 5G进度不及预期、宏观经济波动、产品技术更新风险、中美贸易摩擦。
**报告具体内容：**
1. **2019年回顾：** 电子行业整体上涨，但子板块分化明显，半导体板块表现亮眼。
2. **5G换机潮与射频前端：** 运营商套餐出炉，5G商用启动，射频前端迎来变革，行业集中度提高，国产突围可期。强调射频前端器件的增加和集成化趋势。
3. **5G带动高频高速与通信PCB：** 5G时代数据量巨大，建站密度增加，基站架构改变，射频侧PCB价值量提升，优选深南电路等龙头企业。
4. **终端天线升级：** 介绍了天线材质和技术的升级，以及LCP天线的优势。
5. **半导体产业拐点和国产替代：** 受益于华为事件和国产替代政策的推动，国产半导体产业链迎来机遇。
总而言之，报告认为5G的确定性趋势将带动电子行业景气度上升，国产替代将成为行业发展主线，建议投资者关注相关领域的龙头企业。
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