电子行业年度策略报告：经济向好推助产业周期复苏，创新需求更趋多元
长城证券发布了2023年电子行业年度策略报告，题为《经济向好推助产业周期复苏，创新需求更趋多元》。
**核心观点：**
* **需求复苏与多元化：** 2022年消费电子市场疲软，但2023年宏观经济有望回温，电子制造业需求确定性提升。智能手机市场预计在下半年复苏，电视市场降幅收窄，PC市场年末需求恢复。新兴市场如汽车电子和新能源，以及折叠屏手机、MiniLED和XR等领域的硬件升级，将成为新的增长动力。
* **半导体周期与国产化：** 半导体行业周期性下滑，但国产化趋势不改。预测2023年全球半导体销售额同比下降，但中国半导体资本支出可能因美国制裁而部分削减。国产化需求将持续支撑设备与材料行业。
* **盈利回升：** 疫情期间中国电子制造业展现韧性，预计2023年行业盈利有望整体回升。
* **投资建议：** 看好半导体设备及零部件、功率半导体、消费电子（含车规级）、面板（含AR/VR及MiniLED）、MCU、封测（Chiplet技术）、被动元器件等领域。
* **风险提示：** 国际贸易摩擦、下游需求、新市场拓展、物料供应和汇率波动等风险。
**重点关注领域：**
* **折叠屏手机：** 2023年市场预计同比增长52%。
* **MiniLED：** 车载显示需求快速提升，预测2026年中国MiniLED市场规模超400亿元。
* **XR（AR/VR）：** 需求逐步打开，2022年全球AR/VR支出预计达138亿美元，复合增长率有望维持高位。
* **汽车电子：** 电动车销量拉动需求，汽车电子化率提升，硬件升级是趋势。
* **先进封装：** Chiplet技术是后摩尔时代的关键，国产封测厂有望发力。
* **SiC（碳化硅）：** 高压技术平台快速拉动SiC需求，提升电动汽车性能。
**投资标的（部分）：** 汉钟精机、新莱应材、华润微、新洁能、扬杰科技、天岳先进、闻泰科技、奕东电子、沃格光电、深纺织A、中颖电子、长电科技、通富微电、江海股份。
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