生鲜电商行业深度分析：生鲜电商战事升级，路向何方叮咚买菜VS每日优鲜VS社区团购-东吴证券-210625.pdf
本报告深入分析了生鲜电商行业中前置仓模式的两大玩家——叮咚买菜和每日优鲜，并将其与社区团购模式进行了对比。报告指出，叮咚买菜在规模上已超越每日优鲜，且在疫情期间借助市场需求快速扩张。然而，两家公司都面临持续亏损的挑战，且盈利能力受订单密度和履约成本影响较大。
报告分析了前置仓模式的特点，包括直采供应、短覆盖半径和“小仓密铺”带来的快速配送。同时，报告对比了叮咚买菜和每日优鲜的财务数据、经营数据和成本结构，指出叮咚买菜的规模优势和每日优鲜在费用控制方面的优势。报告还详细探讨了履约费用率的差异，并分析了客单价对履约成本的影响。
此外，报告还分析了社区团购模式的特点，包括更轻的管理模式、更低的履约费用和更广泛的下沉市场覆盖。报告对比了前置仓和社区团购在客群、品类结构和SKU数量上的差异，认为二者可在不同市场和用户群体中实现共存。
报告强调，生鲜电商是一场持久战，订单密度和规模是关键变量，建议持续关注生鲜线上零售赛道。最后，报告提出了投资建议，并提示了相关风险，包括亏损情况恶化、融资和扩张不及预期、产品质量问题等。
总的来说，本报告对生鲜电商行业的竞争格局、前置仓模式的优劣势和社区团购的特点进行了全面分析，为投资者提供了有价值的参考信息。
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