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特斯拉（Tesla）专题报告：从“30万元”说起
**核心观点：**
特斯拉国产Model 3标准续航升级版基础售价调整为29.18万元，补贴后售价仅为27.155万元。报告认为，随着价格下探，预计Model 3销量有望打开，月销量有望挑战2万辆，并将驱动行业提供更多“优质供给”（如：小鹏P7、比亚迪“汉”等）。这将给特斯拉供应链带来增量和弹性，继续重点推荐。
**“30万元”意味着什么？**
特斯拉将售价下探至30万元以下，可以打开一个全新的市场，对应市场容量有望翻倍。特斯拉不再只针对BBA等豪华品牌，也拓展至大众、丰田、本田等合资品牌。
**30万元以下的特斯拉，能否赚钱？**
报告估算Model 3国产毛利率仍有机会达到25%以上，甚至好于美国。
**30万元以下的特斯拉，会给行业带来什么？**
特斯拉价格下探，将给中国市场带来明显的消费升级和扩容，并对供应链提出更高的性价比、快速响应要求，对其他品牌有很强的示范效应，也将带来更大“量”的弹性。
**投资建议：**
继续重点推荐特斯拉产业链、汽车电子优质标的，如：拓普集团、三花智控、宁德时代、德赛西威、爱柯迪、银轮股份、均胜电子、华域汽车、宁波华翔、岱美股份、科博达、星宇股份等。
**风险因素：**
特斯拉销量不及预期；国内产量爬坡不及预期；特斯拉发生大规模召回等。
**报告其他要点：**
1. **市场分析：**“30万元”以上车型以豪华品牌为主，特斯拉降价将打开市场空间。
2. **盈利预测：**详细分析了Model 3的成本结构，预估了国产Model 3的毛利率。
3. **行业影响：**特斯拉降价有望推动行业发展，提升供应链要求，带来消费升级。
4. **供应链：**特斯拉对供应链的要求提升，利好相关产业链公司。
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