新能源汽车行业特斯拉机器人专题：机器人，科技行业新一轮创新周期的起点-20230307-中信证券-43页.pdf
这份中信证券的研究报告探讨了机器人产业，特别是特斯拉机器人作为科技行业新一轮创新周期的起点。报告强调了服务型泛人形机器人由于成本低、稳定性强和应用场景明确，预计将优先商业化落地，并指出类似于智能手机，机器人将成为下一个现象级消费电子产品。
报告重点：
* **特斯拉的入场：** 特斯拉人形机器人Optimus的研发，激发了机器人行业的市场活力。
* **泛人形机器人前景：** 相比人形机器人，泛人形机器人具有成本低、稳定性强和应用场景明确的优势，未来市场空间广阔，多场景开花。
* **产业链发展：** 机器人产业链零部件领域料将率先起势，类似于智能手机发展初期，后续代工模式有望成为主流。
* **投资策略：** 建议关注电机及丝杆、减速器、伺服系统以及特斯拉产业链相关的公司，并关注机器人整机制造商。
报告还分析了机器人行业与智能手机行业发展的相似之处，指出机器人行业初期呈现百花齐放局面，后期有望复现智能手机格局逐步收敛的趋势。报告强调了机器人产业链中，硬件先行，驱动未来进入应用生态发展期。
风险因素包括机器人应用场景发展潜力、技术进步速度以及人形机器人行业进展低于预期，以及政府政策、资本市场和全球局势变化带来的风险。
报告最后给出了重点公司盈利预测、估值及投资评级，并维持新能源汽车行业强于大市的评级。
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