半导体设备行业系列跟踪报告之二：短期扰动不改国产化大趋势
这份光大证券的研究报告主要探讨了半导体设备行业国产化的大趋势，并分析了当前行业面临的短期扰动因素，例如美国出口管制、晶圆厂招标延迟以及行业景气度下滑等。报告认为，尽管存在这些短期挑战，国产化仍是核心逻辑，值得长期关注。
**核心观点：**
* **估值与业绩：** 半导体设备行业估值处于历史底部区间，但2022年业绩预告普遍优异，预示着行业未来增长潜力。
* **国产化：** 尽管目前中国半导体设备在全球市场份额占比不高，但国产化是必然趋势，也是国家战略。报告认为应关注国产设备厂商的竞争力提升。
* **出口管制：** 美国出口管制对行业有较大影响，特别是针对先进制程设备和美国实体的限制，可能影响相关企业的扩产计划和市场拓展。中芯国际和长江存储等公司也受到不同程度的影响。
* **行业周期：** 预计半导体行业景气度将在2023年下半年有望回升。
* **投资建议：** 报告建议关注在手订单饱满的细分领域龙头，以及具备新技术及新产品产业化能力的标的。
**具体分析：**
* **市场情况：** 2023年全球半导体设备销售额预计同比有所下滑，但预计2024年将受益于前端和后端市场的推动而反弹。
* **重点公司：** 报告对北方华创、中微公司、拓荆科技等重点半导体设备公司的业绩预告进行了汇总分析。
* **潜在风险：** 报告提示了国产化进度不及预期、晶圆厂扩张不及预期以及技术研发不及预期等风险因素。
**总结：**
总而言之，该报告强调了国产化是半导体设备行业发展的大方向，但也提醒投资者关注短期市场波动和政策变化带来的影响。建议关注具备竞争力的国产设备厂商，并注意行业潜在的风险。
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