社区团购：起于团长，成于供应链-东北证券-20210331.pdf
这份东北证券发布的关于社区团购的行业深度报告，深入分析了社区团购的商业模式、发展驱动因素、竞争格局以及未来发展趋势，并提出了相应的投资建议。
报告指出，社区团购通过“预售+次日达+自提”的模式，具备商品周转快、用户获取成本低、区域模式可复制性强等优势，是对传统电商模式的创新。预计2023年社区团购市场规模将达2.4万亿。
报告分析了推动社区团购发展的核心因素：一方面，下沉市场用户对性价比的需求旺盛，疫情也培养了用户线上消费习惯；另一方面，社区团购通过压缩供应链环节，提升履约效率。
在竞争格局方面，报告认为目前社区团购尚存变数，供应链效率将成为决胜关键。报告对兴盛优选、美团优选、多多买菜等主要参与者的优势进行了对比分析：
* 兴盛优选：品类结构和仓配体系历经考验，与京东合作加强供应链；
* 美团优选：具有“高频打低频”的经验，O2O生态协同优势突出；
* 多多买菜：主站流量与社区团购高度匹配，农产品供应独树一帜。
基于以上分析，报告建议关注物流仓储强大、供应链体系完善的京东，零售生鲜经验丰富、逐步整合相关业务资源的阿里巴巴，以及拥有海量社交流量、微信生态逐渐完善的腾讯。同时，报告也关注了兴盛优选、美团优选和多多买菜等社区团购平台。
最后，报告提示了市场竞争加剧、行政监管影响以及品类拓展不及预期等风险。
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