汽车行业2022Q4基金持仓分析：基金重仓微调，电动智能化高景气下载

这份西南证券的研报《汽车行业2022Q4基金持仓分析：基金重仓微调，电动智能化高景气》主要分析了2022年第四季度汽车行业的基金持仓情况、行业发展趋势，以及投资建议。 **核心观点：** * **基金持仓情况：** 2022年Q4汽车行业基金重仓股市值为1075.3亿元，环比下降3.7%。持仓集中度略有下降，前十大重仓股市值占比65%，环比下降0.6个百分点。 * **行业表现及估值：** 汽车行业受多重因素影响，Q2行业恢复，Q4销量下滑。目前SW汽车PE为28x，估值处于合理区间。 * **板块趋势：** 预计2023年电动智能化赛道仍将保持高景气度。 * **重仓股变动：** 比亚迪仍居榜首，赛轮轮胎、比亚迪股份前进，伯特利、福耀玻璃等零部件企业进入前十。 * **风险提示：** 政策、芯片、原材料、车企转型等风险。 **具体分析：** 1. **基金持仓变动：** * **持仓市值：** 基金重仓股市值环比下降，表明资金流出。 * **持仓结构：** 持仓集中度小幅下降，前十大重仓股内部次序变动，整车马太效应明显，零部件迎来换血。 * **公募基金持仓：** 持有基金数量最多的为比亚迪，增加最多的为中国重汽；持仓市值最高的为比亚迪，增加最多的是森麒麟；持仓占流通股比例最高的为赛轮轮胎。 2. **汽车行业分析：** * **行业复苏：** 22H1受多重因素影响，6月起行业恢复。 * **电动智能化：** 预计电动智能化赛道持续高景气。 * **电动化渗透率：** 新能源汽车渗透率提升至27.8%，电气化长周期趋势确定。 3. **投资建议：** 重点关注以下方向： * **新能源汽车：** 景气度高，确定性强，关注拿单能力强，内控较好的优质零部件公司。 * **智能汽车：** 产业萌芽，长期向上，关注智能座舱、自动驾驶等领域。 * **传统内外饰：** 产品升级，国产替代，关注具备国产替代能力的龙头企业。 * **重卡：** 边际改善，格局清晰，关注重卡需求恢复。 4. **2022年Q4基金持仓明细：** * 列出了Q4持股基金数量TOP20和持股市值TOP20的股票，包括比亚迪、伯特利、福耀玻璃等。 * 列出了Q4基金持股流通股本占比TOP20和持股总市值占比TOP20的股票。 * 列出了Q4基金持股市值增加和减少前20的股票。 5. **板块估值：** * 汽车板块跌幅居中，估值处于合理区间。 **总结：** 研报认为，汽车行业2022年Q4基金持仓有所调整，电动智能化是未来发展重点。建议关注新能源汽车、智能汽车、传统内外饰和重卡等领域。

汽车行业2022Q4基金持仓分析：基金重仓微调，电动智能化高景气

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