交通运输行业专题报告：配置比例略增，疫后复苏成布局主线——2022Q4交运机构持仓分析
这份文档是国海证券研究所发布的交通运输行业专题报告，主要分析了2022年第四季度（2022Q4）机构对交通运输行业的持仓情况。
**核心观点：**
* **受益于疫后复苏，交运吸引机构加仓：** 随着疫情防控政策优化和出行消费复苏，交通运输板块配置比例继续增长。尽管交运仍处于低配状态，但配置比例已实现六个季度正增长。
* **公募机构与陆股通资金共同加仓复苏主线：** 公募机构主要加仓公路、铁路、物流和航空；陆股通资金偏好大宗商品供应链、原油运输和铁路。
* **配置建议：** 布局中国复苏，重点关注快递物流、航空、油运。推荐持有物流板块，尤其是快递行业，航空和油运可逢低布局。
* **物流行业关注：** 关注供需复苏领先+产能爬坡成本改善的快递行业（圆通、顺丰控股），格局改善、量价齐升的直营快运企业（德邦股份），以及节后开工率回暖有望修复情绪的危化品航运企业（兴通股份、盛航股份）。
* **航空行业关注：** 供需双兑现的航空周期已经开启，关注航空票价变化。
* **油运行业关注：** 油运正处底部，中短期多重催化临近，关注中远海能、招商轮船、招商南油。
**主要内容：**
* **机构持仓分析：** 公募基金加仓航空、物流、铁路及公路、港口。
* **陆股通持仓分析：** 陆股通主要加仓物流、航运与机场航空。
* **细分行业优选个股分析：** 重点分析了各细分赛道（航空、物流、油运）的优质个股。
**风险提示：** 报告提示了经济波动、地缘政治冲突、能源危机、欧美深度衰退、油汇大幅波动、疫情反复等风险。
**整体来看，报告看好疫后复苏的交通运输行业，建议关注物流、航空和油运板块的投资机会。**
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