【國泰證期研究部】手機產業策略-20230913.pdf
这份研报主要关注手机产业的最新动态和投资策略，特别关注华为和苹果推出新机对产业复苏的推动作用，并分析了相关供应链公司的投资价值。
**核心观点：**
* **手机市场复苏在即：** 预计2023年下半年全球智能手机出货量将显著回升，2024年将进一步增长。驱动因素包括：华为、苹果等品牌新机推出、全球通货膨胀缓解、以及卫星通讯、AI等新应用的导入。
* **华为与苹果新机是关键：** 华为Mate 60系列等新机型以及苹果iPhone 15系列新机的推出，将是推动市场复苏的重要力量。特别是苹果iPhone 15 ProMax 导入潜望式镜头，带动了相机的升级。
* **供应链公司受益：** 预估在手机出货量恢复年增的情况下，相关供应链公司将有望受益新品推出而带动的业绩增长。
* **具体投资标的：** 研报重点推荐了华通（2313 TT）、台光电（2383 TT）、鸿海（2317 TT）、大立光（3008 TT）等，并对其投资价值进行了分析。
**具体分析：**
* **华为：** 华为新机发布，可能导致安卓品牌市场竞争加剧，但台厂供应链有望受益。
* **苹果：** iPhone 15 ProMax的相机升级是亮点，预计将带动市场需求。
* **个股分析：**
* **华通 (2313 TT)：** 受益于华为和苹果新机的推出，高阶HDI板需求增加，维持买进评级。
* **台光电 (2383 TT)：** AI服务器需求旺盛，且受益于新机推出，2H23业绩有望提升，维持买进评级。
* **鸿海 (2317 TT)：** 预期AI服务器营收入增长，2024年业绩有望重回增长，维持买进评级。
* **大立光 (3008 TT)：** 受益于高规旗舰产品推出，以及非苹阵营市场对潜望式镜头需求，维持买进评级。
**风险提示：** 研报也提到了市场竞争激烈、需求不及预期等风险，投资决策需谨慎。
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