半导体设备行业： 进口替代逻辑强化，招标启动前仍是配置期
这份报告主要分析了半导体设备行业的投资机会，尤其是在进口替代的大趋势下，国产设备厂商的成长潜力。
**核心观点：**
* **行业积极因素：**
* **国产替代加速：** 在全球半导体设备市场中，中国大陆厂商的份额仍相对较小，但受益于国家政策支持、技术进步和下游需求的增长，国产替代正在加速推进。
* **大陆晶圆厂扩产：** 中国大陆晶圆厂的逆周期扩产，将为设备厂商带来持续的订单增长。
* **利好催化：** 长江存储等大基金的注资，以及高层对集成电路产业发展的支持，都将提升市场信心，推动行业估值。
* **业绩增长强劲：** 多数半导体设备公司在2022年都取得了显著的营收和利润增长，显示出行业的高景气度。
* **重点公司分析：**
* **精测电子：** 量/检测设备龙头，受益于国产替代，业绩有望重回快速增长。
* **拓荆科技：** 薄膜沉积设备龙头，业绩持续高速增长，国产替代优势明显。
* **芯源微：** 涂胶显影设备国产“破局者”，前道订单占比提升，成长空间大。
* **北方华创：** 半导体设备平台型龙头，产品线丰富，深度受益国产替代。
* **长川科技：** 半导体测试设备平台型公司，数字测试机业务将带来新的增长点。
* **华海清科：** CMP设备龙头，受益于大陆晶圆厂扩产和后市场服务。
* **赛腾股份：** 消费电子设备龙头，半导体量测设备将是重要增长点。
* **万业企业：** 离子注入设备国产领军者，加速平台化发展。
* **至纯科技：** 专注于高纯工艺系统和清洗设备，布局零部件和服务业务。
* **中微公司：** 全球刻蚀设备龙头，ICP设备快速放量，打开成长空间。
* **风险提示：**
* 半导体行业景气度下滑，下游客户资本支出减少。
* 设备国产化进程不及预期。
* 美国制裁升级，对大陆晶圆厂扩产带来影响。
* **投资建议：**
* 短期关注在手订单充足的公司，如至纯科技、长川科技等。
* 长期看好受益于制裁升级和国产替代加速的公司，如北方华创、万业企业等。
总而言之，报告看好半导体设备行业的长期发展潜力，尤其是在国产替代的大背景下，建议关注具有技术优势和成长空间的龙头公司。
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