半导体行业深度分析：半导体设备零部件赛道坡长垒高，国产替代正当时2023年01月半导体行业报告
这份中原证券的研究报告分析了半导体设备零部件行业，重点关注国产替代趋势。
**核心观点：**
* **市场空间广阔，壁垒高：** 全球半导体设备零部件市场规模巨大（2021年500亿美元），但技术壁垒高，客户认证周期长（2-3年），供应商粘性强。
* **国产替代潜力巨大：** 美日欧厂商占据主导地位，国产化率低（射频电源、真空泵等低于10%），未来国产替代空间广阔。美国BIS新规加速国产化。
* **投资建议：** 国内零部件企业处于国产替代早期阶段，加速成长。看好国内半导体设备零部件企业国产化进程。
**主要细分市场分析：**
* **石英制品：** 市场规模超过200亿，海外厂商主导，国内厂商起步较晚。
* **射频电源：** 美国两大巨头占据市场份额。
* **真空泵：** 海外厂商占据90%以上市场份额，国产替代空间大。
* **阀：** 欧美日厂商统治市场，VAT占近半壁江山。
* **静电吸盘：** 美日厂商垄断市场。
* **机械手：** 日美企业主导市场。
**重点关注公司：**
* **富创精密(688409.SH)：** 平台型龙头，产品覆盖面广。
* **新莱应材(300260.SZ)：** 高洁净应用材料龙头。
* **华亚智能(003043.SZ)：** 精密零部件领先供应商。
* **江丰电子(300666.SZ)：** 靶材龙头。
* **正帆科技(688596.SH)：** 制程关键系统解决方案领先供应商。
**风险提示：**
* 半导体周期波动
* 市场竞争加剧
* 国内设备厂商需求不及预期
* 国内零部件厂商研发进展不及预期
* 国产化进度不及预期
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