银行业深度拆解：新版《商业银行资本管理办法》发布，银行行为变化及资本测算
新版《商业银行资本管理办法》正式发布，并将于2024年1月1日正式施行。该办法主要修订内容包括：将银行划分为三个档次，实施差异化监管；调整信用风险计量方法，特别是零售信贷和对公信贷的风险权重。
**主要变化与影响：**
* **银行分类与差异化监管：** 新办法按照银行资产规模和跨境业务规模，将银行分为三档，第一档银行对标国际规则，第二档实施相对简化监管，第三档则进一步简化资本计量。
* **零售信贷：** 现房按揭贷款的风险权重根据LTV（贷款价值比）进行下调，信用卡风险权重也可能大幅下降，以促进消费。
* **对公信贷：** 优质大型企业、中小企业风险权重有所下降，开发贷方面，符合审慎要求的仍为100%比例计提，否则为150%。
* **投资端：** 次级债风险权重上调，二级资本工具影响有限；3M以上同业存单、金融债风险权重提升；资管产品穿透要求提升，但影响预计有限。
* **地方政府债：** 一般债权重下调，专项债不变。
* **内评法：** 基本沿用巴III最终版内评法调整，与巴III最终版资本底线 72.5%保持一致，低于现行的80%。
* **资本影响测算：** 预计新规将为上市银行节省资本约1.2万亿，核心一级资本预计提升0.17个百分点至9.29%。
**投资建议：**
* **2023年银行股震荡上行，选股主线：** 修复逻辑（地产回暖+消费复苏，看好招行、宁波、平安、邮储和兴业）和确定性增长逻辑（优质区域城商行板块，看好宁波、苏州、江苏、南京、成都和常熟）。
**风险提示：**
* 经济下滑超预期，疫情反复超预期，金融监管超预期。
新规对国内商业银行的影响，主要体现在风险权重的调整和资本充足率的变化。预计新规实施后，行业整体资本压力将有所缓解，并有望推动银行的投资和信贷行为发生改变。
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