2026年中国权益资产投资策略展望：中国“转型牛”，远望又新峰.pdf
这份国泰海通证券的策略报告，以“中国‘转型牛’，远望又新峰——2026年中国权益资产投资策略展望”为主题，对未来中国股市的投资机会和风险进行了深入分析，并提出了相应的投资策略。
核心观点：
1. **“转型牛”的驱动力：** 报告认为，中国股市正处于“转型牛”时期，主要驱动力包括：
* **无风险收益下沉：** 传统高收益资产的减少，促使资金流向股市。
* **资本市场改革：** 市场制度改革提升了投资吸引力。
* **转型发展确定性提升：** 新兴产业崛起，转型发展带来更多机会。
2. **宏观环境分析：**
* **对外关系：** 强调中国在全球中的地位，以及应对外部风险的能力增强，地缘政治风险对股市的影响将减弱。
* **内部环境：** 宏观政策重心转向经济建设，稳定市场预期，房地产市场有望企稳，从而为股市提供支撑。
* **资产负债：** 居民资产负债表修复，有望推动股市上涨。
3. **投资策略：**
* **风格切换：** 从杠铃策略转向质量策略，即关注有成长潜力的科技股，同时关注周期和消费板块的结构性机会。
* **行业配置建议：**
* **科技成长：** 港股互联网、机器人、半导体、传媒、计算机等。
* **制造业出海：** 电力设备、消费电子、机械、汽车零部件、创新药等。
* **周期消费看转型：** 有色、化工、钢铁、建材，消费机会在服务和即时消费。
* **继续看好金融股：** 券商、保险、银行。
* **主题投资：** 围绕中国创新、内需、能源、出海和区域经济展开。
* **科技新动能：** 人工智能、机器人、商业航天、先进材料。
* **内需新机遇：** 服务消费、反内卷。
* **能源新战略：** 新型储能、氢能与核聚变能。
* **出海与区域经济新格局：** 创新药出海、西部基建。
4. **风险提示：** 全球经济衰退超预期、人工智能发展不及预期、地缘政治不确定性等。
5. **市场催化剂：**
* **制度改革：** 资本市场制度改革，提升可投资性，例如：推动公募基金高质量发展。
* **政策支持：** 稳市场政策、稳增长政策、推动消费等。
6. **对未来市场的乐观预期：**
* 2026年A股盈利增速有望提升。
* 转型期资本市场反映的是生产率提升与财富效应。
总而言之，报告认为中国股市将受益于经济转型、政策支持和资本市场改革，未来具有投资潜力，建议投资者关注新兴产业、具备出海能力的制造业，以及受益于政策支持的行业。
相关报告
-
1.7 MB 15页 投资策略专题：资本侵蚀下，美国政策路径推衍及中国资产应对.pdf
-
2.51 MB 45页 野村证券-2021年中国A股投资策略-走出疫情，新环境中重启转型.pdf
-
2.58 MB 47页 能源转型投资展望：2025年及长远规划.pdf
-
6.38 MB 58页 25年A股策略展望：古今中外的“水牛”是如何演绎的？-广发证券-241219.pdf
-
26.5 MB 124页 中国能源转型展望2024—面向2050年的预测.pdf
-
1.87 MB 21页 2023年中国私募股权投资行业信用回顾与2024年展望-21页.pdf
-
6.52 MB 43页 2015-2023年中国企业东南亚地区医疗行业投资回顾与展望报告-普华永道-202401.pdf
-
8.21 MB 69页 2023中国半导体投资深度分析与展望报告-云岫资本-202306.pdf
-
2.69 MB 39页 资产配置与财富管理专题：市场环境分析与配置策略展望
-
5.16 MB 76页 医药行业2023年度投资策略报告：新时代下的慢牛起点，医药消费与制造共复苏.2023年1月
-
2.84 MB 36页 互联网行业2020年下半年格局展望与投资策略-华创证券-20200507.pdf
-
2.05 MB 62页 A股2020年策略展望：A股而立，把握“成熟牛”-安信证券-20191127.pdf
-
1.4 MB 50页 消费行业2026年展望：无声处听惊雷，平淡中觅转机-浦银国际-202511.pdf
-
4.13 MB 50页 2026年全球消费者展望报告.pdf
-
1.69 MB 35页 宏观深度报告：中国经济接力赛——2026年度展望，中国经济-东吴证券-202511.pdf
-
12.41 MB 150页 2026中国AIoT产业全景图谱报告-智次方研究院-202511.pdf
-
4.96 MB 68页 G7的未来展望-数字化转型和人工智能在电力系统转型中的应用.pdf