疫情背景下电子行业的真变量与假干扰：可穿戴加速渗透，换机需求仍旧坚挺[24页].pdf
![疫情背景下电子行业的真变量与假干扰：可穿戴加速渗透，换机需求仍旧坚挺[24页].pdf](/pics/79spm6d8qnnpsheg.pdf.jpg "疫情背景下电子行业的真变量与假干扰：可穿戴加速渗透，换机需求仍旧坚挺[24页].pdf")
这份安信证券发布的电子元器件行业深度分析报告，主要探讨了疫情背景下电子行业的真变量与假干扰，并分析了可穿戴设备加速渗透和换机需求仍旧坚挺的逻辑。
**核心观点：**
* **疫情影响偏短期，长期增长逻辑不变：** 疫情对电子板块的需求影响偏短期，主要体现在2月份，可能小幅延长至3月份，但长期来看，5G换机需求和智能可穿戴加速渗透的逻辑不变，消费电子仍将维持高景气。
* **供给端Q1利润承压：** 复工延期和产能利用率降低将导致Q1产业链收入增长疲软，用工成本和制造费用上升也将影响利润端。半导体环节影响相对小，电子制造环节受影响较大。
* **可穿戴市场迎来催化：** 疫情在人员流动受限的背景下，结合5G商用物联网的普及和个人健康管理需求的提升，智能可穿戴市场将迎来正向催化，推动产业链相关投资机会。
**投资建议：**
* **关注苹果产业链，布局国产替代：** 重点推荐电子组装和零部件（立讯精密、歌尔股份）、半导体（汇顶科技、韦尔股份）、PCB（深南电路、沪电股份）和元器件（顺络电子）等领域的龙头企业。
**主要风险提示：** 疫情缓解低于预期、5G基建进度不及预期、5G终端推广不及预期、苹果销量不及预期。
**其他亮点：**
* 分析了消费电子线上线下渠道的不同影响。
* 提及智能手表成交额同比增长。
* 对产业链的细分环节进行了劳动力密集度分析。
* 给出了相关上市公司的业绩快报。
* 总结了春节假期行业热点新闻。
相关报告
-
1.6 MB 4页 普华永道-食品饮料行业_防疫应变_疫情下的食品行业问题与对策_4页.pdf
-
1.16 MB 28页 疫情背景下的医疗与公共卫生新基建：激发都市圈新动能-华夏幸福-202004.pdf
-
2.59 MB 38页 疫情下，科技硬件产业的挑战与契机[38页].pdf
-
819.77 KB 12页 煤炭行业专题研究：“疫情”对煤炭供给与需求的影响分析[12页].pdf
-
4.95 MB 151页 2020疫情下的经济状况与企业发展策略-财中金控-2020.2-150页.pdf
-
2.44 MB 47页 平台经济下的新业态-女性灵活就业现状与需求调研报告-简知-2023.pdf
-
710.64 KB 8页 疫情大考下，机构的投后管理与投后服务.pdf
-
1.19 MB 26页 新医改背景下，医疗创新与医疗机构高质量发展的机遇与挑战调研报告-艾社康-202210.pdf
-
3.08 MB 50页 后疫情下旅游目的地消费变革与数字化-国双-202007.pdf
-
9.58 MB 70页 新冠肺炎疫情下的旅游需求趋势调研报告.pdf