疫情下，科技硬件产业的挑战与契机[38页].pdf
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报告总结：
本报告探讨了疫情对科技硬件产业的挑战与机遇，并对电子、通信、机械和激光设备行业给出了投资建议。
**一、疫情对电子产业的影响：**
* **短期冲击有限：** 非典期间，电子行业走势与大盘类似，但盈利能力弱。本次疫情对线下零售店及部分物流有影响，但复工后影响有限。预计2020年全球智能手机出货量下降2%，中国下降5%。
* **关注小尺寸LTPS供应：** 短期影响有限，长期要关注。
* **半导体：** 需求延迟，不改长期景气，关注5G换机潮和可穿戴设备的增量市场。半导体设备影响有限，受延期复工影响。
**二、疫情对通信产业的影响：**
* **行业景气度回暖：** 资本开支计划基本不变，5G建设将带动行业景气回暖。
* **市场机会：** 5G部署带来滤波器和光模块市场机会。
* **风险提示：** 需关注技术导入、资本开支增长。
**三、疫情对激光设备产业的影响：**
* **短期影响较大：** 疫情导致武汉企业生产和下游需求受影响。
* **长期成长：** 疫情不改长期发展趋势，特别是国产替代加快。
* **投资建议：** 关注锐科激光、大族激光等，以及后续的复苏机会。
**四、投资建议：**
* **电子：** 关注立讯精密、工业富联、信维通信。
* **通信：** 关注光模块和数据中心，及中际旭创、华工科技等。
* **激光：** 关注锐科激光、大族激光等。
**五、风险提示：**
关注疫情蔓延、技术、需求、华为芯片断供、价格战等风险。
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