川财全行业策略纵览系列报告之二：疫情对资本市场各行业影响相关分析-200204[33页].pdf
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这份川财证券的研究报告分析了新冠疫情对资本市场各行业的影响，并提出了相应的投资建议。报告认为，疫情对不同行业的影响程度和持续性有所差异，但总体而言，市场中长期走势仍取决于经济结构转型、产业周期景气度等因素。
**核心观点包括：**
* **总量方面：** 短期内，服务业和中小制造业受到冲击，但疫情对市场的影响持续性有限，符合宏观经济结构转型和产业周期景气度向上的行业仍值得关注。
* **科技方面：** 计算机行业长期向好逻辑不变，通信行业迎来5G和千兆带宽等发展良机，电子行业短期受供需影响，但长期创新逻辑不变。
* **医药方面：** 疫情或将推动医药结构性行情持续，医疗用品需求短期提升，长期看医疗卫生防控意识也将增强。
* **材料方面：** 关注疫情对钢铁需求端的影响，以及煤炭供需情况；疫情下避险情绪增加，黄金价值凸显。
* **制造方面：** 汽车短期受需求影响，但新能源车仍是成长方向；高端制造企业经营影响可控，但物流管控是较大冲击。
* **能源方面：** 疫情对石化板块的影响偏向短期，后续随着工商业复苏，行业将率先恢复。
* **消费方面：** 食品饮料各子板块影响存在差异，白酒影响较大，肉制品和乳制品影响较小，但长期发展趋势未变。
**报告还详细分析了疫情对海外经济增长和股市的影响，指出随着疫情逐步减弱，全球股票市场有望回暖。**
**风险提示：** 企业盈利不及预期，宏观环境发生重大变动。
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