2018年A股市场中期策略报告：修复还看贸易战，解铃还须系铃人-20180629-渤海证券-23页.pdf
摘要 : 本报告分析了2018年上半年A股市场的情况，并指出市场总体分为贸易战前和贸易战后两个阶段。在贸易战前，市场更注重小盘股；而贸易战后，资金逐渐选择抱团取暖防御类标的，让蓝筹股表现出一定抗跌性。在宏观方面，管理层推动供给侧改革，以行政力量主动引导调控，将可能长期积聚的宏观风险前置到当前予以化解。因此，下半年的市场修复机会主要来自于贸易影响预期的稳定。在策略方面，市场估值水平已经相当低，市场向上机会大于向下风险。在风格层面，创业板更具投资价值。在行业配置方面，建筑材料、轻工制造、建筑装饰、商业贸易、电气设备、有色金属、电子、传媒板块是更值得关注的行业。此外，贸易战风险和杠杆去化速度过快都是需要关注的风险提示。
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