新冠疫情的政策应对、经济修复与资本市场展望：危机、复苏与振兴-平安证券-20200508.pdf
这份报告主要探讨了新冠疫情对全球经济的影响、以及中国在危机中的应对与未来发展。
**1. 新冠疫情的影响与全球经济的挑战：**
* 全球新冠疫情已进入新兴市场为震中的第三阶段，对全球经济的冲击正在显现，可能导致2020年全球经济衰退程度超过2008年金融危机。
* 各国政府普遍采取了扩张性政策应对，全球低利率、低通胀、高流动性的环境可能将长期持续。
* 疫情对全球经济的冲击构成公共卫生危机，但不会影响经济的长期增长趋势，经济活动正在逐步恢复。
**2. 中国经济的应对与复苏：**
* 中国经济的复苏有迹可循，供给端恢复较快，需求端有所滞后。
* 政府应保持战略定力，通过新旧基建、区域经济一体化、创新驱动等方式促进经济结构转型和长期发展。
* 中国资本市场的走势与制度变革息息相关，本轮改革开放围绕建立多层次资本市场、提升上市公司质量、推进高水平对外开放等方面展开，将提供制度红利。
**3. 历史经验与政策应对：**
* 报告回顾了1929-1933年大萧条、1997年亚洲金融危机、2008年金融危机，分析了历次危机的政策应对模式。
* 新冠疫情危机下的政策应对有三大特征：大规模的扩张性政策、政策出台迅速而坚决、救助企业与居民部门。
* 全球经济面临低利率、低通胀、高流动性环境将长期持续。
**4. 中国经济的长期增长动力：**
* 深化改革是中国经济长期增长的根本驱动力。
* 短期内，通过新旧基建投资维稳经济、布局科技发展。
* 中期内，通过区域经济一体化发展释放区域经济的活力，特别是五个城市三角的联动。
* 长期内，通过创新驱动产业升级，提升经济全要素生产率。
* 产业政策布局新兴技术应用和高端制造业。
* 通过要素市场化改革，激发经济增长的长期动力。
**5. 资本市场改革与开放：**
* A股市场是一个“政策市”，制度变革重要性前所未有。
* 本轮资本市场改革开放围绕股权融资蓄势待发，包括建立多层次资本市场、提升上市公司质量、推进高水平对外开放、加大法治供给、推动中长期资金入市等。
* 推动科创板注册制改革、新三板深改、创业板注册制改革，完善多层次资本市场体系。
* 提升上市公司质量，再融资松绑并加大退市力度。
* 推进高水平对外开放，境外资金流入相对稳健，偏好蓝筹白马。
* 加大法治供给，提升金融违法成本，加大财务造假打击力度。
* 推动中长期资金入市，期权扩容增加投资工具。
**6. 风险提示：**
* 报告提示了新冠疫情发展、各国政策应对、金融危机与债务危机、国内监管与政策超调等方面的风险。
相关报告
-
1.25 MB 23页 当前经济修复式增长下的政策选择与市场判断：复苏还是修复？-西部证券-20230715.pdf
-
1.2 MB 33页 20年下半年经济与资本市场展望：货币贬值与再通胀-海通证券-20200527.pdf
-
3.23 MB 48页 宏观经济研究：模型视角下的中国利率、物价与经济-长城证券-241008.pdf
-
3.29 MB 22页 重磅政策频出：下一步经济市场走势研判及应对思考-诚通证券-241008.pdf
-
6.28 MB 85页 下半年宏观经济与政策展望：量价背离的收敛-平安证券-20240620.pdf
-
2.34 MB 43页 2021年下半年宏观经济展望：变奏，复苏共振下的机与危-西南证券-20210527.pdf
-
2.69 MB 26页 兼论“十四五规划”展望：历史上的五年规划如何影响资本市场？-平安证券-20201026.pdf
-
734.02 KB 21页 后疫情时代的经济与市场-安信证券-20200702.pdf
-
3.88 MB 41页 平台经济与竞争政策观察（2020）-信通院-202005.pdf
-
3.99 MB 41页 平台经济与竞争政策观察（2020）-信通院-202005.pdf
-
1.07 MB 17页 专题报告：当前的美国经济更像哪个历史阶段？-广发证券-20200531.pdf
-
1.77 MB 48页 新冠疫情大流行：对教育和政策反应的冲击（英文）-世界银行-202005.pdf
-
1.18 MB 21页 逆全球化下的价值链重构与行业冲击-华泰证券-20200507.pdf
-
1.24 MB 41页 新冠病毒危机的全球应对：监管措施汇总-普华永道-202004.pdf