《人口峭壁》第六篇：延迟退休，能否释放二次人口红利？-光大证券-20230216.pdf
延迟退休对人口红利的影响：
中国正面临人口老龄化加速和劳动力短缺的挑战。 实施渐进式延迟退休政策，可能成为应对“退休潮”和释放“二次人口红利”的策略。本文以日本为案例，探讨延迟退休的潜在影响。
核心观点：
延迟退休可能缓解养老金压力，避免大规模退休潮。然而，它对释放二次人口红利的效果有限。
1. 背景：
* 随着“建国一代”进入退休期，老龄化加速。
* 延迟退休是应对老龄化的措施之一。
2. 国际经验：
* 许多发达国家已延迟退休年龄。
* 中国现行退休年龄偏低，灵活性不足。
* 2020-2035年，中国老龄化将加速。
* 渐进式延迟退休可避免大规模退休。
3. 延迟退休的影响：
* 理论上，延迟退休有助于增加劳动力供给、提升储蓄和投资。
* 日本经验表明，实际效果有限：
* 老年人就业率提高。
* 居民储蓄率上升，投资增加。
* 但消费疲弱，劳动生产率提升不明显。
4. 日本案例分析：
* 日本多次延迟退休年龄。
* 65岁延迟退休后，60-69岁就业率显著提高。
* 老年人就业集中于服务业等低附加值行业。
* 老年人收入增加，消费倾向稳定，储蓄增加。
* 然而，青壮年负担加重，消费下降。
* 劳动参与率回升，但未提振劳动生产率。
5. 结论：
* 延迟退休可增加劳动力供给，但能否释放二次人口红利取决于其他因素。
* 二次人口红利需要政策支持，例如发展教育、培训，提高人力资本，以及提高老年人就业率和消费水平。
6. 风险提示：
* 老年人再就业意愿不强。
* 出生率持续低迷。
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