航空运输行业动态点评：借助春运快速恢复；盈利周期将至
本篇华泰证券的研究报告主要分析了中国航空运输业在2023年初的复苏情况，以及对未来盈利周期的展望。
报告指出，在春运的推动下，1月份航空公司的运营数据显著修复，客运需求大幅回升，恢复至2019年同期的71%/63%。客座率也明显提升。尽管春运后2月为民航淡季，但随着公商务出行需求的启动，预计行业经营环境将继续改善。
报告强调，自2019年以来，民航供给增速放缓，加上经济舱全票价多次上调，放大了供需结构改善的效果。华泰证券看好航空公司收益水平的弹性释放，认为民航盈利周期即将到来，并持续推荐航空板块。
报告分析了各航空公司的运营数据，包括南方航空、中国国航、中国东航、春秋航空和吉祥航空。其中，三大航国内线供给已超过2019年同期水平，春秋航空的国内线恢复程度领先。
华泰证券维持对南方航空、中国国航、中国东航的“买入”评级，并给出了目标价。该报告也提示了风险，包括全球新冠疫情影响超预期、经济低迷、国际贸易与政治摩擦、市场竞争加剧、油汇波动、高铁提速、安全事故、补贴下滑超预期等。
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