海外核心资产启示录系列：Lululemon，品类杀手是如何炼成的？-兴业证券-20210703.pdf
Lululemon是瑜伽裤赛道的品类杀手，通过直营店和DTC模式提供瑜伽、跑步、训练等多项运动服装和配饰。公司在全球17个国家拥有521家直营店，2020财年收入44亿美元，市值约480亿美元，是全球第四大市值的运动服饰品牌。
Lululemon的发展历程经历了创立萌芽期、稳步扩张期、曲折期和涅槃发展期。在曲折期，管理层动荡和产品质量问题导致品牌形象受损。2017年后，公司聚焦北美、电商、男士和国际化，业绩重返高速增长。
Lululemon通过品牌理念、产品美感和社群营销打造护城河：
1. 专注于细分市场，避开与耐克、阿迪达斯的直接竞争。
2. 面料舒适，兼具时尚和功能性，通过外缝设计彰显女性身材。
3. 直营的垂直零售模式更贴近消费者，为社群营销创造适宜环境。
4. 是社群营销的鼻祖，通过品牌大使传播品牌理念。
Lululemon的成功启示国内企业：
1. 管理层间的“意见不合”和产品质量问题是Lululemon陷入停滞的原因，聚焦产品、保持品牌初心是走出困境的关键。
2. 品牌价值可以穿越管理动荡周期。
3. 社群营销适用于高毛利、高复购率、易传播、易形成品牌认同感的品类。
Lululemon通过品牌理念、产品美感和社群营销奠定了在细分市场的地位。对标Lululemon，安踏旗下的始祖鸟、迪桑特等顶级品牌正在通过极致功能性、全渠道、社群运营来打造品牌认同感。
风险提示：分析框架变化、经济环境重大变化、疫情反复、产品推广不及预期、消费倾向的变化。
相关报告
-
2.01 MB 28页 【招商策略】20220319.A股投资启示录（十九）：A股历史大底是如何炼成的？
-
1.52 MB 13页 公用事业行业研究周报：中特估系列2：如何看待中国特色估值体系下的电力资产？
-
969.06 KB 24页 海外防疫放开观察系列（三）：越南、中国港台地区放松防疫后的经济、政策与资产-招商证券-20221124.pdf
-
927.25 KB 23页 海外防疫放开观察系列（二）：日、韩、新“躺平”后的经济、政策与资产表现-招商证券-20221123.pdf
-
1.97 MB 44页 餐饮行业系列深度研究之三：谁是影响餐饮龙头估值的关键因子？-国信证券-20210519.pdf
-
1.93 MB 30页 蚂蚁集团系列报告（一）：支付宝是如何练成蚂蚁金服的？-兴业证券-200827.pdf
-
3.31 MB 53页 计算机行业：数据是核心，中国数据资产的新时代-海通证券-20200721.pdf
-
21.92 MB 25页 特朗普的美国梦系列2：对等关税，谁受冲击，如何演绎？-长江证券-20250402.pdf
-
8.79 MB 47页 2025超级单品成就超级品牌 超级单品是如何练成的？-解数咨询-202503.pdf
-
6.38 MB 58页 25年A股策略展望：古今中外的“水牛”是如何演绎的？-广发证券-241219.pdf
-
842.45 KB 11页 财政发力系列研究报告之二：历史上的化债是怎样的？-浙商证券-241016.pdf
-
2.06 MB 17页 日本“失去的三十年”得失考：聪明人是如何犯错的-招商证券-20240924.pdf
-
3.11 MB 40页 海外宏观：美国降息后的大类资产走势判断-湘财证券-20240906.pdf
-
6.08 MB 23页 动漫产业的创新驱动：3D动漫制作技术如何引领视觉艺术新潮流 头豹词条报告系列.pdf
-
2.82 MB 20页 休闲零食：线上红利消失的趋势下，竞争转向下沉市场和品类升级 头豹词条报告系列.pdf
-
809.28 KB 15页 技术复盘与产业分析：Sora是如何成功的？-中泰证券-20240220.pdf
-
69.25 MB 45页 2023中国零食饮料品类研究报告-如何给纠结的Z世代做创新-里斯-202306.pdf