面板行业报告：价格库存底部信号明显，面板有望进一步复苏
该研报对面板行业进行了深度分析，认为面板行业价格已出现反转，未来有望进一步复苏。主要观点如下：
**1. 面板周期性分析：**
* 面板价格受产能、稼动率、需求、库存等多因素影响，呈现周期性波动。
* 本轮周期中，韩系厂商退出及短期内无大规模LCD产线投产，产能压力缓解。
* 国内面板厂商稼动率虽有所回升但仍处于低位，库存处于正常水位，供给端和库存端均有好转。
* 面板大尺寸化仍是未来重要趋势，推动面板需求增长。
**2. 供给端分析：**
* 韩系厂商因成本劣势加速退出，全球面板产能向中国大陆转移，国内厂商话语权增强。
**3. 需求端分析：**
* 经济复苏叠加面板尺寸增长，推动面板需求稳定上升。
* TV需求有望复苏，面板大尺寸化趋势持续，为面板带来稳定增量。
**4. 投资建议：**
* 看好国内面板厂商盈利能力持续回升，及国内龙头厂商穿越面板周期的成长性。
* 建议关注京东方A、TCL科技、三利谱等龙头面板厂商及材料厂商。
**5. 风险提示：**
* 行业景气度波动风险、中美贸易摩擦风险、行业竞争加剧、产品迭代风险等。
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