房地产和物业服务行业2023年2月企业销售数据点评：销售底部已过，复苏势头强劲
本报告主要分析了2023年2月中国房地产和物业服务行业的销售数据，并对未来市场趋势进行展望。
**核心观点：**
* **销售复苏强劲：** 2023年2月，15家重点房企单月合计销售额2701亿元，同比+38.2%，1-2月累计销售额4783亿元，同比+10.1%。销售端呈现明显复苏趋势。
* **政策影响：** 预计未来政策相对平静，但区域政策差异大，核心城市房价上浮有限，低线城市仍需刺激。未来关键在于销售复苏和竞争格局变化，融资条件好的企业更有优势。
* **三四线城市复苏：** 房票等政策助力三四线城市市场复苏，政策目标包括保交付、保信用、稳投资和稳土地市场。
* **销售趋势：** 预计3月销售将进一步向好。二手房市场交易先行指标向好，预示未来销售复苏的可持续性。
* **市场分化：** 企业融资、拿地、货值、销售全方位分化。拿地积极企业销售额增长，不积极企业下降。土地市场未明显好转，未来企业或将缩减拿地。
* **投资建议：** 关注货值充盈企业，推荐万科、华发股份、越秀地产、滨江集团、华润置地等公司，以及贝壳。
**关键数据与分析：**
* **销售数据：** 2月销售额增长，1-2月累计销售额增长。
* **政策影响：** 房票等政策对三四线城市销售有积极影响。
* **成交量：** 新房和二手房网签套数同比有所改善，二手房市场复苏领先。
* **企业分化：** 拿地积极企业销售额增长，不积极企业下降，融资渠道分化是关键。
* **市场展望：** 预计3月销售将继续向好，二手房市场先行指标积极。
* **风险提示：** 房地产销售的全面恢复仍需进一步跟踪确认，政策出台的及时性及部分企业拿地不足可能导致销售承压。
**行业评级与个股推荐：**
* 维持房地产和物业服务行业“强于大市”评级。
* 推荐万科A、越秀地产、华发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国、贝壳-W等，并给出具体的EPS和PE预测。
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