房地产行业土地市场月度跟踪报告(2023年2月)：百城宅地供需缩量，22城土拍分化延续
这份报告是光大证券发布的2023年2月土地市场月度跟踪报告，主要关注百城宅地供需情况、土地成交价格、TOP50房企拿地情况以及22城“两集中”供地情况。
**百城土地市场概览：**
* **供需缩量：** 1-2月百城宅地供应建面、成交建面同比均有所下降，分别为-28.8%和-21.6%。
* **成交均价：** 受二线城市成交结构影响，成交楼面均价小幅反弹，同比+15.0%。
* **分城市能级：** 一线城市供需降幅最大，二线城市供应增加，三线城市成交量降幅较大。
**土地成交价格：**
* **2月：** 百城宅地成交楼面均价环比微涨3.8%，住宅类用地成交楼面均价环比上涨3.8%。
* **1-2月：** 百城土地成交楼面均价累计同比下降9.7%，住宅类用地成交楼面均价累计同比上涨15.0%。
* **分能级城市：** 一线城市成交均价下降，二三线城市成交均价上涨。
**TOP50房企拿地情况：**
* **1-2月：** TOP50房企新增土储价值同比下降24.7%，新增土储面积同比下降17.3%。
* **新增土储价值TOP3：** 华润置地、建发房产、越秀地产。
* **新增土储面积TOP3：** 岳阳城投、华润置地、永州经投发展。
**22城“两集中”供地分析：**
* **趋势：** 22城部分城市开始集中公告、分散土拍，市场追逐核心地块，土拍成交分化明显。
* **已开启首轮土拍城市：** 苏州、杭州、郑州、南京、北京、广州、成都。
* **成交情况：** 整体溢价率略有提升，核心地块溢价成交增多，非核心地块零溢价成交情况居多。
**投资建议：**
* **看好方向：**
* 综合开发能力强、核心土储充裕、信用优势显著、品牌美誉度高的龙头房企。
* 先发布局多元赛道、第二增长曲线发展稳健、存量资产资源丰富的房企。
* 产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展的企业。
* **推荐标的：** 招商蛇口、保利发展、中国金茂、华润置地、中国海外发展、越秀地产、滨江集团、中国海外宏洋集团、万科A/万科企业、龙湖集团、新城控股、金地集团、上海临港。
**风险提示：** 房地产行业宽松政策推进不及预期、市场需求不及预期、房地产企业项目竣工不及预期、企业多元化业务经营不佳。
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