疫后复工跟踪系列：疫情反复，对经济扰动趋弱-国金证券-20220925.pdf
本报告是国金证券总量研究中心发布的疫后复工跟踪系列第24期报告，主要关注疫情反复对经济活动的干扰以及相关数据变化。
**一、疫情反复对经济的扰动趋弱，人流物流恢复较快。**
* **疫情影响减弱：** 全国新增确诊人数下降，部分地区疫情得到控制，封控措施精准优化。8月以来，封控地区GDP占比和涉及人口数量均明显下降。
* **人流物流恢复：** 铁路货运量、邮政快递量、国内国际航班架次均有所提升，公路货运指数略有下降。前期受疫情影响较大的地区地铁客运量恢复明显。
**二、生产需求追踪：部分工业生产放缓，港口贸易有所提升。**
* **工业生产：** 六大发电集团日均耗煤量、螺纹钢开工率、沥青开工率均有所下降，独立焦化厂焦炉生产率有所下降，水泥开工率有所上升但库存压力增加。
* **房地产：** 全国新建商品房成交表现疲软，但二手房成交有所好转。
* **贸易：** 港口贸易集装箱吞吐量有所回升，出口集装箱运价指数下跌。
**三、主要数据变化：**
* **疫情相关：** 全国新增确诊人数下降，部分地区疫情得到控制。
* **物流运输：** 铁路货运量、国内国际航班架次、部分地区地铁客运量恢复。
* **消费市场：** 全国餐饮和外卖恢复强度有所分化，部分地区有所下降。
* **工业生产：** 螺纹钢开工率、沥青开工率下降，水泥开工率上升。
* **房地产市场：** 全国新建商品房成交疲软，二手房成交有所好转。
* **贸易：** 港口贸易集装箱吞吐量上升，出口集装箱运价下跌。
**风险提示：**
1. 疫情反复，需持续关注各地疫情发展及其对经济的影响。
2. 数据统计可能存在误差和遗漏。
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