宏观经济专题研究：疫情期间中国实物产能稳步增长，疫后经济修复的关键在就业-国信证券-20230217.pdf
摘要 : 这篇证券研究报告认为，三年疫情期间中国实物产能稳步增长，但需求端增长受到重大冲击，主要是由于防控政策导致就业和收入受到影响，进而拉低了消费和房地产需求。文章指出，疫后中国经济修复的关键在于打通从生产到分配的通道，最直观的表现就是就业情况，预计2023年在中国政府经济刺激政策的有力支持下，中国会较快建立起“就业上升——>需求上升——>就业上升”的正向反馈循环，推动国内经济较快地向上修复。但文章也指出，建立这个正向循环最关键的困难在于如何推动初始的就业上升，这可能需要政府强有力的经济刺激政策来达成，另外，消费和房地产销售的景气回暖在时间上可能滞后。
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