建筑工程：资产质量分析专题报告：重视“有质量的增长”.pdf
本篇海通证券的建筑工程行业深度报告，聚焦建筑行业“有质量的增长”，强调在投资增速放缓、竞争加剧的背景下，资产质量对于企业长期竞争力的重要性。报告从获现性、周转性、盈利性、安全性四个方面构建了资产质量评估体系，并对48家重点建筑企业2016-2020年的数据进行了量化分析和排名。
报告发现，华阳国际、中国建筑、鸿路钢构等企业在总排名中名列前茅，分别在设计、传统路桥和钢结构子板块中表现突出。资产质量与股价收益率呈正相关性，盈利性是投资者关注的重要因素。
报告建议关注建筑工业化、受益于制造业投资复苏和海外经济复苏以及业绩稳定增长且竞争实力被低估的优质龙头企业，包括鸿路钢构、华阳国际、精工钢构、中材国际、中钢国际、中国化学、金螳螂、中国建筑、华设集团等。
同时，报告提示投资者注意固定资产投资增速加速下行风险和经济下滑风险。
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