汽车行业专题：插混技术日趋成熟，带动上游增量部件
插混技术日趋成熟，带动上游增量部件
**市场背景与趋势：**
* **新能源渗透率提升：** 2022年新能源车销量超预期，渗透率达25.64%，预计2023年补贴退坡后仍保持较高增速。
* **插混市场崛起：** 插电式混动车型销量连续两年增长超140%，消费者认可度快速提高，各大主机厂密集发布插混车型。
* **混动技术路线：** P1+P3 串并联结构成为国内主流混动技术路线。
* **自主混动技术发展：** 国内各大主机厂积极布局混动领域，形成比亚迪DM混动系统、长城混动、吉利混动、广汽GMC混动等。
**混动技术细节：**
* **混动架构：** 电机位置分为PO-P4 和 PS 架构，包括启动/发电、P2 、P3、P4四种位置。
* **混动联结方式：** 串联、并联、串并联和功率分流（丰田THS）。
* **自主混动技术发展：** 比亚迪DM-i和DM-p双平台，吉利ePro和雷神Hi・X混动，广汽钜浪双混动，上汽EDU G2 Plus，长城柠檬混动DHT，奇瑞DP-i智能混动系统，长安蓝鲸 iDD。
**市场前景与投资建议：**
* **混动增量部件：** 混动产业链涉及增量部件，包括动力电池、电机、电控、混动专用发动机、混动变速器等。
* **投资建议：** 关注发动机冷却泵龙头湘油泵、飞龙股份；汽车热管理企业三花智控；EGR 隆盛科技；驱动电机方正电机等。
**风险提示：**
经济复苏、电动化进程、混动平台技术优化、零部件厂商产能释放不及预期。
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