高速公路行业报告系列（二）：再论高速公路行业的投资价值
这份国联证券2023年3月20日发布的高速公路行业报告系列（二）：再论高速公路行业的投资价值，对高速公路行业进行了深度研究，并给出了强于大市的投资建议。
报告核心观点包括：
* **后疫情时代仍看好高速公路行业投资价值：** 疫情期间高速公路板块表现出较强的防御性，后疫情阶段客货运流量回升有望带来业绩修复，且板块低估值高股息具备防御价值。
* **短期看，收入端和成本端双边改善可期：** 春运期间客运量已超越2019年同期水平，出行意愿强烈。经济复苏情势下，货运运输也同步走强。政策扶持下，高速主体债务压力得到缓解。
* **长期看，高速公路行业仍具备稳健性投资价值：** 稳定的现金流回报托底高股息收益，行业估值处于相对历史低位。“高速公路+”模式有望成为新风口。
报告强调了以下几个长期投资价值点：
* **现金牛特征支撑高股息：** 高速公路运营模式和定价规则决定了其稳定的现金流收入。
* **估值处于历史低位：** 剔除疫情影响，行业估值水平处于近十年相对低位。
* **“高速公路+”模式打开新空间：** 依托资金和土地优势，涉足交通衍生产业和新兴产业，如清洁能源、物流仓储等。
报告推荐了招商公路、皖通高速、宁沪高速、粤高速A、深高速五只股票，并提示了经济增长不及预期、路网分流、行业政策变化等风险。
报告还详细分析了各个推荐标的的盈利预测、估值与评级，并给出了目标价格。
另外，报告中使用了大量的图表数据，对行业数据及相关性进行了详细分析，增强了报告的说服力。
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