毕马威（KPMG）：2025年香港私人财富管理报告（英文原版+译版）.pdf
《香港私人财富管理报告2025》由香港私人财富管理公会（PWMA）与毕马威中国（KPMG）联合发布。报告深入分析了香港私人财富管理（PWM）行业的最新动态、面临的挑战及“2030愿景”核心发展方向。其主要内容总结如下：
**1. 行业强劲增长，客户信心创新高**
截至2024年底，香港私人财富管理行业的资产管理规模（AUM）达到10.4万亿港元，同比增长15%，净资金流入达3840亿港元（增长13%）。客户对香港作为财富管理中心的信心升至三年来的最高水平，44%的机构表示客户首选香港；59%的机构报告客户在香港记账资产的需求显著增加。
**2. 核心增长驱动力：内地财富与家族办公室**
中国内地依然是香港AUM的最大来源，目前占比57%，预计五年内将升至63%。大湾区（GBA）和单一家族办公室被视为行业最核心的增长机遇。此外，行业正积极通过个性化服务和数字化创新来开拓年轻一代（NextGen）以及500万至1000万美元资产的次级高净值客群。
**3. 客户投资主题：AI与替代资产领跑**
* **人工智能：** 连续两年蝉联客户首要投资主题。
* **替代资产（如私人信贷、常青基金等）：** 需求增长迅速，位列投资主题第二。
* **虚拟资产：** 逐步走向主流，52%的机构计划在三年内投资虚拟资产平台、托管解决方案或相关产品。
* **ESG投资：** 采纳态度相对温和，但有12%的机构将其30%以上的AUM用于ESG投资，呈两极分化趋势。
**4. 迈向“2030愿景”的三大重点与挑战**
* **深化伙伴关系：** 私行与资管机构需从单纯的“分销”向“深度战略合作”转型，通过共同研发定制化产品并加强客户经理培训来满足复杂需求。
* **加速虚拟资产布局：** 香港正建立全面且具竞争力的监管框架，但国际私行在本地托管要求、跨境互认和合规成本上仍面临操作挑战。
* **技术与AI落地：** 数字化转型已成共识，但由于数据碎片化和AI人才短缺，实际落地进展较为温和，仅有9%的机构取得重大进展，许多高级数字化工具仍处于建设阶段。
**5. 未来行动建议**
为巩固香港作为全球领先财富管理中心的地位，报告建议：
* 与监管机构合作，优化投资者适当性评估框架及复杂产品规则。
* 进一步放宽粤港澳“跨境理财通”的个人额度、产品类别及内地咨询限制。
* 简化资深专业投资者（SPI）流程，探索虚拟资产的跨境互认与牌照互认机制，提升运营效率。
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