宏观深度研究：新一轮税制改革，历史经验及国际对比的启示-华泰证券-20240708.pdf
这份华泰证券的研究报告探讨了新一轮财税体制改革的潜在方向、历史经验及国际对比，重点关注消费税和增值税改革，以及对宏观经济的影响。
报告回顾了中国自1994年分税制改革以来的两轮税收制度改革（2003年和2013年），指出税收占GDP比重经历了“先上后下”的变化，特别是2013年以来“营改增”改革和减税降费的推进导致税收占比下降，制约了财政政策空间。报告也对比了国际情况，指出中国直接税（企业所得税、个税等）占全国税收收入的比例偏低，地方政府税收主要来自于“生产性收入”，可能导致地方侧重激励产能扩张。
报告分析了新一轮税收体制改革的潜在方向，认为短期内消费税和增值税改革是主要看点。消费税改革可能聚焦于调整征税范围、税率、适度后移征收环节和收入逐步下移地方。报告认为消费税可调入更多高污染产品、高档消费品，同时移除一些不再属于高档消费品的税目。增值税改革可能包括继续实施留抵退税、将税率三档简并为两档、增加增值税进项抵扣，以及规范清理税收优惠和地方补贴政策。
报告认为，消费税征收环节酌情后移和收入分配适度下移或将边际缓解地方财政缺口。但从长远来看，财税体制改革的范畴远大于消费税和增值税改革，需要统筹建立更透明、稳定、可持续的税收体系，优化中央和地方的财权和事权分配，完善央地转移支付制度和社保体制等。
报告最后提示，税收制度改革进度缓慢和对税收收入的提振效果不及预期是潜在的风险。
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