物流行业：量价变化好于往年，顺丰春节月市占率增幅反弹，圆通价格稳定性体现
该报告对2023年2月份的快递行业价格进行了跟踪分析，并对未来发展趋势进行了展望。报告核心观点如下：
1. **价格总体上涨，但各公司策略不同。** 受春节人力短缺影响，快递行业整体价格上涨，但各公司价格策略存在差异。顺丰受益于电商件增长，价格环比提升明显；圆通则采取稳定价格策略。
2. **核心驱动因素：头部快递推动派费政策调整。**头部快递公司（如中通）开始调整派费政策，对快递板块的价格、盈利及竞争格局产生影响。目前中通降派费是正常业务逻辑，目的是提升揽件竞争力，而非价格战。
3. **影响分析：**中通降派费短期可能对加盟商产生压力，但长期来看利于市场出清。韵达股份面临修复期压力。圆通的稳定性和调节空间较大。申通面临提升空间。
4. **行业进入“供给为王”时代。**当下产能投入投资决定一年后市场格局及股价走势。资本开支直接影响市场份额，且各家快递公司融资能力分化。未来行业将持续进行产能竞争。
5. **需求端：电商需求增长放缓，同城消费提升。**线上需求回落至正常水平，电商渗透率有所下降，但同城消费和直播电商等新兴模式推动实物商品网络零售额增长。内容电商平台“低客单、多爆品”的特性继续影响快递市场。
6. **成本端：油价略有上涨。**汽柴油价格在12月份小幅下降基础上出现季节性涨价，较22年同期上涨幅度稳定在4-5%，快递公司成本压力基本得到缓解。各家快递公司均在推行末端网络创新，降低成本。
7. **投资建议：**应关注各快递公司在产能建设、融资能力、服务体验等方面的表现，以及外部环境（如电商发展、油价波动）的影响。
8. **风险提示：**包括电商需求增长停滞、行业降派费影响、燃油成本上涨、终端运营模式优化效果有限等。
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