铁矿行业周度报告：钢企利润好转刺激钢厂生产积极性，铁水产量增加，铁矿石价格震荡走强.pdf
本周铁矿石行业周报主要分析了钢企利润好转对行业的影响，以及铁矿石的价格走势。
**核心要点：**
* **投资评级：** 维持推荐。
* **供应：** 澳巴发运量增加，但到港量减少。澳洲和巴西发货量分别增加4.32%和18.3%。中国北方港口和26港到港量分别下降1.38%和17.35%。
* **库存：** 海外发运积极，港口库存持续累增。进口铁矿石库存和247家钢铁企业库存分别增加1.37%和0.16%。预计五一假期港口提货放缓，港口库存或将持续累积。
* **需求：** 铁水产量增加，铁矿石需求有支撑。日均铁水产量和日均进口铁矿石消耗量分别增加1.11%和1.04%。钢厂利润好转刺激开工积极性，高炉产能利用率和开工率均有不同程度的增长。五一假期钢厂预计会减少提货，预计下周铁矿需求释放有所缩减。
* **价格：** 铁矿石价格震荡偏强，本周均价环比上涨2.27美元/吨，增幅1.92%。下周需求受节假日影响释放有限，预计铁矿价格维持震荡走势。
* **投资建议：** 钢厂利润好转刺激开工积极性，生产意愿增强使得铁水产量回增，关注钢厂生产情况及港口库存变化。
**行业动态：**
1. Mysteel 预估2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨，主要来自印度、中国、澳大利亚等国。
2. 淡水河谷一季度销量达6380万吨，同比增长15%，产量7080万吨，同比增长6%。
3. Mysteel 数据显示，2024Q1全球铁矿石发运量增长1050万吨，年化4200万吨。其中，澳洲发货持续不及预期，较同期下降1900万吨；巴西、印度发货分别增长1000万吨和400万吨。
**风险提示：**
* 下游需求不及预期
* 海外发运量出现剧烈波动
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