广发宏观:剩余流动性与资产表现-广发证券-20220918.pdf

摘要 : 该报告分析了当前市场上“剩余流动性”的概念,并探讨了其与资产价格表现之间的关系。根据研究,使用M1同比-PPI同比、M2同比-名义GDP同比和M2同比-社融余额同比等指标可以度量“剩余流动性”,而今年的实际情况与往年有所不同,尽管“剩余流动性”较为充裕,但实际的资产价格表现却偏弱。报告指出,这一现象可能与货币政策与实体经济健康状况等因素有关。此外,报告还深入解释了“剩余流动性”理论的来源及其与传统货币数量论方程的关系。需要注意的是,该报告部分作者并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人,不能在香港从事受监管活动。本报告仅供参考,投资者需自行决策。
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