中国消费市场：前景展望乐观-普华永道-202602.pdf
这份普华永道发布的报告《中国消费市场——前景展望乐观》深入分析了中国消费市场的现状、驱动因素、未来趋势以及香港零售市场的动态。
**报告的核心观点如下：**
**一、中国消费市场前景展望乐观**
尽管面临零售额增速低于GDP增长、市场趋于饱和、行业陷入“红海”困局等挑战，但中国消费市场仍具备四大关键有利因素支撑其积极发展：
1. **中高收入群体购买力持续提升：** 居民可支配收入稳步增长，中高收入群体规模持续壮大，对优质、差异化产品和服务需求旺盛。
2. **国际和本土龙头零售商强劲扩张：** 这表明了对中国消费市场的信心。
3. **中国消费者偏好健康、可持续及国际产品：** 这些趋势创造了新的商机。
4. **人民币升值预期：** 有望提振消费信心，释放消费潜能。
**二、影响中国消费市场的关键驱动因素**
报告重点阐述了四个主要驱动因素：
1. **中高收入群体购买力持续提升：** 过去十年居民可支配收入年均增长5%，中高收入群体规模预计将进一步扩大。高端消费需求升温，非必需品类表现尤为强劲。
2. **中国零售商品类管理尚不成熟，自有品牌渗透率提升空间广阔：** 品类管理对自有品牌成功至关重要，但中国在这方面仍有提升空间。通过以品类管理为核心的零售战略，结合技术赋能，零售商可实现突破。
3. **新时代中国消费者的画像分析：** 消费者关注健康和可持续发展，对本土与国际风味兼容并蓄，市场需求缺口为自有品牌、全国性品牌及国际品牌提供了商机。
4. **人民币升值预期：** 预计人民币将走强，这将与楼市企稳共同作用，提振消费信心，刺激内需，重振零售业。
**三、中高收入群体持续扩容**
* **收入增长：** 中国居民实际可支配收入在过去十年间稳步增长，预计未来增速将保持在3.99%-4.7%之间。
* **收入结构变化：** 中国家庭收入分布呈现高端化趋势，年收入超过35,000美元的家庭数量增长迅速，中国在该收入水平的人口规模上已位居全球第二。
* **购买力与储蓄悖论：** 庞大的中高收入群体拥有可观的购买力，但受房价下跌及经济放缓影响，消费者信心受到抑制，储蓄水平上升。
* **低收入家庭减少：** 低收入家庭数量持续减少，但仍占人口的33%，其可负担性仍是核心关切，为“品质够用”的自有品牌提供了市场。
* **私人消费占GDP比重提升：** 预计到2029年将增长至43%，每提升1个百分点将带来约1900亿美元的消费增量。
**四、自有品牌潜力释放，品类管理亟待升级**
* **品类管理与自有品牌的战略升级：** 品类管理涵盖供应商关系、定价、选品、促销、自有品牌管理等。在消费情绪低迷时期，零售商需通过全渠道发力，提供合理定价和精准选品。精于品类管理的零售商能提升顾客满意度和经营表现。
* **中国品类管理实践研究：** 研究发现，中西方零售商在品类管理成熟度上存在差距。中国零售商在保持低缺货率和技术应用方面有优势，而西方零售商在供应商关系、自有品牌体系以及“品类队长”模式方面更为成熟。
* **核心发现1：中国零售商与供应商关系：** 有效的品类管理需要长期、以信任为基础的合作关系。双方正从对立转向协作，注重共创、数据共享及价值交付。
* **核心发现2：自有品牌渗透率：** 自有品牌是零售商实现差异化、提升盈利能力和客户忠诚度的关键。中国自有品牌份额较低，但增长空间巨大。提升自有品牌占比已成为全球性重点。
* **核心发现3：品类队长：** “品类队长”模式能显著提升品类业绩，但中国对该模式的认知和应用尚不充分。零售商需建立治理机制以保留战略主导权。
**五、新时代中国消费者：健康、可持续与进口商品偏好深化**
* **消费者偏好转变：** 消费者日益关注营养、健康及可持续发展领域。
* **核心发现1：食品、营养及健康：** 中国消费者健康意识增强，关注运动、规避超加工食品、常服用补剂。满足特定膳食需求的营养、有机食品市场机遇巨大。
* **核心发现2：消费者愿意为支持环保理念支付溢价：** 消费者将环保意识转化为行动，愿意为可持续包装、可持续认证及环保理念的食品支付溢价。
* **核心发现3：消费者积极获取企业可持续发展信息：** 消费者关注品牌的可持续实践，并通过产品包装、零售门店及公司官网等渠道进行验证。
* **核心发现4：国潮2.0以及中国品牌的崛起：** “中国制造”的产品质量可靠、价格可负担，已受全球消费者认可。本土品牌在头部品类中占据主导地位。
* **核心发现5：本土与国际品牌共塑多元、丰富的消费体验：** 消费者受文化背景影响，但也乐于尝试世界美食。创新产品和国际美食体验是促使消费者更换品牌的重要因素。
**六、香港零售市场动态**
* **经济企稳回升与IPO市场回暖：** 香港经济预计在2025年下半年回升，GDP同比增长3.8%。IPO市场活跃，餐饮企业及品牌制造商成为上市主力。
* **体育娱乐旅游目的地：** 旅客人数增长，大型场馆启用将带动体育娱乐活动，促进游客重访。
* **首屈一指的文化艺术与美食中心：** 香港正重塑奢侈消费版图，在餐饮领域也具备强劲竞争实力，并将提升其作为顶级旅游目的地吸引力。
* **政府间机构总部落户香港：** 国际调解院落户香港，有望吸引顶尖人才，巩固其争议解决中心地位。同时，香港高校实力雄厚，吸引全球人才。
**总体而言，** 中国消费市场展现出强劲的发展潜力，受中高收入群体增长、消费观念升级以及宏观经济政策支持等多重因素驱动。同时，对可持续发展和健康生活的关注，以及中国本土品牌的崛起，都将塑造未来消费市场的格局。香港作为国际化都市，在经济复苏、文化旅游以及人才吸引方面也展现出积极信号。
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