医疗行业研究：节后才是医疗板块整体改善提速期
这份国金证券2023年1月29日发布的医疗行业研究报告，维持“买入”评级，并分析了节后医疗板块整体改善提速的逻辑。报告认为随着各地疫情高峰过去，院内诊疗和消费医疗景气度迅速改善，正常医疗秩序恢复，医药医疗板块将回归常规增长赛道。
**核心观点：**
* **常规诊疗复苏受益：** 体外诊断产业链受益于院内就诊流量修复，体外诊断院内试剂有望推动常规检测原料销售。
* **政策情绪回升：** 医疗器械板块和设备块，市场对高值耗材集采政策的过度悲观情绪有望缓和，创新产品将开拓增量市场。板块估值性价比突出，未来业绩与估值有望双重修复。
* **医疗服务改善：** 医疗服务板块企业有望迎来改善，线下诊疗有望快速复苏，弥补前期受损业绩。
* **关注细分领域：** 生长激素新患入组有望逐渐恢复高增长；医美线下经营逐步恢复，头部企业有望快速放量；中药品牌OTC企业稳健发展，配方颗粒行业有望逐步恢复；药店长期发展稳健性较高，看好业绩驱动机会。
* **推荐标的：** 爱尔眼科、长春高新、特宝生物、迈瑞医疗、智飞生物等。
**风险提示：**
* 新冠疫情反复影响院内诊疗恢复的风险；
* 相关领域控费政策导致价格下降风险；
* 新产品销售不及市场预期风险。
**投资建议：**
基于前期分析，重点看好民营医疗服务、生物制品、体外诊断、院内优质耗材设备、医美等赛道的成长机会。同时，中药、连锁药房、OTC等行业虽然前期有一定市场预期，但随着行业性业绩增速和关注度的提升，其中长期成长能力较好的个股机会仍然值得积极把握。
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