高频系列研究（二）：房价高频跟踪框架-民生证券-20230518.pdf
摘要 : 据并不一致，导致了数据和微观直觉背离情况的发生。因此，本文系统梳理不同统计来源的房价高频指标，拆解相关基础数据和统计逻辑，构建全面的高频跟踪框架，旨在准确跟踪当前房地产价格走势。构建房价高频跟踪框架的难点在于筛选有效指标。中国房地产价格同时受市场供需和政策调控双重因素影响，所以新房和存量房相关指标比较复杂。本文主要跟踪实际成交价和网签价，纳入四项指标：统计局住宅销售价格指数（HPI）、中指百城住宅价格指数、中指重点城市项目成交价和城市二手房挂牌价格指数。高频框架反馈的房价现状有三点特征：不同能级城市价格分化，对未来房价预期分歧较大，地产价格动能有所走弱。但是需要注意的是，地产政策超预期或数据口径可能发生变化，可能存在风险。
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