2018年母基金白皮书-投中-201809.pdf
这份文档是《2018母基金白皮书》，由投中信息/投中研究院发布，主要内容围绕PE-FOFs（私募股权母基金）展开，分析了国内外PE-FOFs的发展现状、投资策略、运营模式以及存在的问题，并针对国内PE-FOFs的发展提出了建议。
核心观点：
* **国外PE-FOFs：** 受小型投资者青睐，长期资本常因地域、管理需要配置PE-FOFs；投资策略多元化，以子基金投资+二手份额交易+直接投资为主；专业化管理，具备直投经验，投后管理完善；退出收益稳健，IRR在10%左右。
* **国内PE-FOFs：** 国有资本是最大LP，受资管新规影响，募资难；投资策略以跟投为主，集中在VC/PE基金，跟投集中在热门行业；专业化管理有待提升，缺乏直投经验，投后管理不完善；受子基金退出难影响，母基金退出受间接影响。
主要内容：
* **PE-FOFs定义及优势：** PE-FOFs是市场化运营、投资私募股权基金为主的基金，扮演筛选GP的LP角色。优势在于资产双重筛选、分散风险、均衡配置、收益稳健。
* **国外PE-FOFs发展现状：**
* 大型投资者直接投资为主，小型投资者通过PE-FOFs配置。
* 自2008年后发展趋于稳定，波动不大。
* 养老基金是重要机构投资者，头部效应明显。
* 机构投资者选择PE-FOFs通常因管理需要，多元化配置，现金流匹配。
* 受资产少于10亿美元投资者青睐。
* 头部效应明显，第三方机构分流部分投资者。
* **国内PE-FOFs发展现状：**
* 国有资本是最大LP。
* 管规模集中于10亿元以下。
* 预计可用资金量不足1000亿元。
* 投资策略以跟投为主。
* 配置子基金以VC/PE为主，聚焦热门行业。
* 受私募股权市场退出难影响。
* **国内PE-FOFs发展建议：**
* 鼓励更多长期资本配置PE-FOFs，投资策略应多元化。
* 鼓励GP和LP之间信息披露规范透明化，统一披露标准。
* 提升国内第三方服务能力，实现效率提升和降低信息不对称。
* **国内外PE-FOFs典型案例分析：** 提供了 HarbourVest Global Private Equity，前海母基金，远海母基金，大唐元一母基金等案例的具体分析，包括机构介绍、合作机构、投资策略等。
相关报告
-
2.92 MB 37页 2018年人工智能发展白皮书技术架构篇-信通院-201809.pdf
-
4.71 MB 50页 育见成长·场景跃迁：2025年天猫国际母婴分龄营养白皮书-智篆GI-202507.pdf
-
13.43 MB 117页 2024年天猫童装童鞋秋冬趋势白皮书-淘天集团x智篆GI-202409.pdf
-
12.67 MB 82页 2024年Z世代洞察和品牌沟通秘籍白皮书-欢网科技-202409.pdf
-
19.58 MB 107页 2024年短剧出海白皮书-Meta-202409.pdf
-
2.58 MB 46页 2024年京东食品饮料健康趋势白皮书-京东超市-202409.pdf
-
6.05 MB 23页 2024Z世代青年创业白皮书-wteam-202409.pdf
-
8.01 MB 99页 2024年Q2消费新潜力白皮书-魔镜洞察-202409.pdf
-
9.42 MB 76页 2024年社媒电商大健康行业趋势洞察白皮书-飞瓜-202409.pdf
-
4.73 MB 27页 2024年Q2消费潜力白皮书—食品饮料-魔镜洞察-202409.pdf
-
2.68 MB 22页 2024年Q2消费潜力白皮书—保健品-魔镜洞察-202409.pdf
-
4.38 MB 60页 2024年中国医疗瘦身产业洞察白皮书-艾瑞咨询-202409.pdf
-
23.28 MB 85页 2024年小红书生活服务行业白皮书-奥纬咨询x小红书-202409.pdf
-
9.31 MB 54页 2023年母婴营养品行业趋势白皮书-京东健康x托育瞭望-202402.pdf
-
4.96 MB 55页 2023年中国消费类企业融资发展与展望白皮书-沙利文-202309.pdf
-
9.33 MB 56页 2023年母婴营养品行业趋势白皮书-京东健康-202308-54页.pdf
-
4.45 MB 32页 2018-2022年地标农产品上行消费趋势-京东-202209.pdf
-
5.92 MB 26页 2022上半年中国母婴实体店消费数据分析报告-汇员帮-202209.pdf