建筑行业2020年报及2021年一季报总结报告：建筑央企市占率提升，钢结构高景气持续.pdf
这份文档是光大证券发布的一份建筑行业研究报告，总结了2020年报及2021年一季报的情况，并对建筑央企、钢结构、勘察设计、装修装饰等子板块进行了分析，同时提出了风险分析。
**核心内容包括：**
* **整体情况：** 2020年建筑装饰上市公司收入增速放缓，但21Q1增速高弹性。资产负债率同降，营业天数向好。基金持仓比例较低，持续低配。
* **建筑央企：** 收入订单增速恢复，市占率提升可期。疫情下展现竞争优势，龙头企业受益。关注中国建筑、中国铁建、中国化学等。
* **钢结构：** 高景气度持续，看好未来成长性。受益于装配式建筑相关政策的推动，预计绿色建筑政策将进一步利好钢结构。关注鸿路钢构、精工钢构等。
* **勘察设计：** 行业景气度低迷，盈利能力下滑。关注华设集团等。
* **装修装饰：** 受疫情冲击明显，毛利率持续承压。关注金螳螂、亚厦股份等。
* **风险分析：** 宏观环境变化风险和房地产投资与基建投资下行超预期是主要风险。
**总体来看，报告认为建筑央企在疫情中展现出竞争优势，钢结构受益于政策支持前景广阔，而勘察设计和装修装饰板块受疫情影响较大。报告最后提示了宏观环境变化和投资下行超预期的风险。**
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