银行业中金看海外·主题：银行系全能资管财富巨头之路，摩根大通资产与财富管理业务-中金公司-20200903.pdf
这份中金公司发布的研报《银行系全能资管财富巨头之路—摩根大通资产与财富管理业务》主要分析了摩根大通在资产与财富管理领域的成功经验，并试图为中国银行业转型提供借鉴。
核心观点：
* **资管财富业务驱动高成长、高盈利和高估值：** 资管财富业务是摩根大通非息收入的主要来源，推动公司盈利能力超越同业，并获得资本市场认可。
* **资产管理端：** 摩根大通凭借市场化的薪酬激励机制吸引人才，依托母行全能银行优势实现业务协同，建立全能均衡的产品体系，打造了银行系全能资管巨头。其核心竞争力包括：专业且稳定的资管团队、以客户需求为中心的集团联动服务，以及全能均衡的资管产品体系。
* **财富管理端：** 摩根大通立足私人银行，拓展北美零售财富管理市场，覆盖客户全财富周期。其优势在于：聚焦高净值客户，打造私行业务特色；以及通过线上+线下模式挖掘北美零售财富管理市场。
* **对中资银行的借鉴意义：** 中资银行应建立完善的市场化薪酬激励机制，提升投资业绩与市场竞争力；强调品牌产品线建设；改变以产品销售为导向的思路，提供综合解决方案，从flow-based向AUM-based转型，并加强中后台能力建设。
研报还详细分析了摩根大通在资产管理和财富管理方面的具体策略，包括薪酬激励机制、科技赋能、集团协同、产品架构、客户定位、渠道建设等方面。
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