金属行业能源金属进出口跟踪报告(2022年12月)：锂镍进口量环比减少，钴进口价格持续调整
2022年12月，中信证券发布金属行业能源金属进出口跟踪报告，核心观点如下：
* **锂镍原料进口量环比下降，钴原料进口价格持续下跌。** 2022年末产业链去库存导致需求减少，能源金属价格短期承压。预计2023年上半年锂供应不及预期，后市采购回暖或带动锂价止跌反弹。
* **锂：** 2022年12月，中国碳酸锂进口量环比下降12.4%，全年进口量同比增加67.2%。出口方面，氢氧化锂出口量环比略有下降，全年出口量同比增加25.3%。
* **钴：** 12月钴原料进口量大幅增长，钴矿砂及其精矿、钴湿法冶炼中间品等进口量合计环比增加66.2%。进口单价持续下跌，全球消费电子需求低迷、海外钴供应量增加是主要原因。
* **镍：** 12月镍产品进口量环比下滑，镍矿、精炼镍、硫酸镍、MHP、镍铁的进口量均有不同程度的下降。硫酸镍和MHP进口价跌幅较大。2022年全年，镍矿、精炼镍、硫酸镍、MHP、镍铁进口量同比变化分化，镍产品进口价格普遍上涨。
* **正极材料：** 2022年三元前驱体、三元正极材料、钴酸锂出口量均同比下降，反映下游消费锂电市场低迷。
* **投资策略：** 2022年12月锂镍原料进口量环比回落，钴原料进口价格继续下跌。 预计2023年上半年锂供应增长不及预期，后市采购回暖或带动锂价止跌反弹。 纯镍产能释放仍需时日，镍价短期预计维持高位震荡。
**详细数据和结论：**
* **锂产品：** 12月碳酸锂进口量环比下降，智利出口量持续增长，澳洲锂精矿进口量下降。
* **钴产品：** 12月钴原料进口量大幅增长，价格继续下跌，全球消费电子需求低迷、海外钴供应量增加，导致钴价持续走低。
* **镍产品：** 12月镍产品进口量普遍下滑，电池用镍需求疲软。
* **其他：**
* 12月中国碳酸锂进口量环比减少，均价微涨，出口氢氧化锂量下降。
* 智利出口碳酸锂量持续增长，对中日韩出口量价分化。
* 韩国碳酸锂进口量下降，氢氧化锂进口量上升，价格有所波动。
* 日本碳酸锂进口量增加，氢氧化锂进口量增加，价格有涨有跌。
* 澳洲黑德兰港锂精矿出口量下降。
* 12月钴矿砂及其精矿、钴湿法冶炼中间品、未锻轧钴进口量环比增长，价格下降。
* 四氧化三钴出口量低位运行。
* 2022年镍铁进口量增长，价格小幅上涨。
* 2022年硫酸镍、镍湿法冶炼中间品进口量大增，价格均有下跌。
* 2022年三元正极前驱体出口量增长，钴酸锂出口量下降。
**风险提示：** 下游新能源汽车消费不及预期；金属价格大幅波动导致盈利波动风险；电池技术路线变化风险。
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